美国加密银行兼稳定币基础设施提供商 Anchorage Digital 近日向财政部提交公开评论函，正式表态支持针对 GENIUS 法案提出的反洗钱及制裁监管框架。该机构在周三发布的声明中强调，拟议规则在合规要求与技术创新之间取得了良好平衡，特别是合理界定了受监管稳定币发行者的反洗钱义务。

然而，Anchorage 同时敦促财政部在最终法规中明确二级市场相关的制裁责任边界、企业级反洗钱程序标准以及账户管理的具体要求，以确保监管的可执行性。

Anchorage 的核心关切在于智能合约的技术特性与监管责任的匹配度。该机构指出，如果稳定币发行者无法通过智能合约独立识别在二级市场上进行交易的被制裁用户，则不应为此承担严格责任。午方 AI 注意到，Anchorage 认为一份清晰且可操作的最终法规将为受监管机构提供必要的确定性，从而助力美国在下一代支付与结算基础设施领域保持全球领先地位。这种立场反映了行业对监管确定性的迫切需求，旨在避免因责任界定模糊而阻碍合规创新。

此次评论针对的是财政部于 4 月提出的法规提案，该提案由金融犯罪执法网络（FinCEN）和美联储外国资产控制办公室（OFAC）共同制定。根据提案内容，支付类稳定币发行者将被正式视为《银行保密法》下的金融机构，必须履行反洗钱规定、执行客户尽职调查并报告可疑交易行为。这一举措旨在将稳定币发行者纳入现有的美国反洗钱及制裁合规标准体系，同时显著增加对其监管力度和记录保存的要求，标志着监管层面对加密资产基础设施的管控正在从原则性指导转向具体化执行。

尽管 Anchorage 持支持态度，但加密行业内部对该提案的反应并不完全一致。加密衍生品交易所 Hyperliquid 及其风险投资公司 Paradigm 近期也提交了各自的评论函，虽然表达了与 Anchorage 类似的担忧，但对整个提案的整体评价更为谨慎。午方 AI 梳理发现，这些机构特别指出，当前框架可能会迫使那些与二级市场交易用户没有直接联系、或根本无法了解其交易情况的发行者承担制裁责任，这在技术逻辑上存在显著挑战。

Hyperliquid 和 Paradigm 在评论中深入剖析了监管逻辑的潜在冲突，指出 OFAC 将二级市场活动纳入发行者合规范围的做法，实质上是将智能合约带来的交互行为视为一种持续的“服务提供行为”。

这意味着无论发行者是否与交易方存在关联，或者是否具备了解交易情况的技术能力，都必须承担相应的制裁责任。这种责任认定方式可能超出当前技术架构的实际能力范围，导致合规成本急剧上升。

行业对二级市场责任边界的争议，折射出加密原生技术与传统金融监管框架之间的深层磨合。午方 AI 分析认为，随着财政部推进 GENIUS 法案的落地，如何在确保国家安全与反洗钱目标的同时，尊重智能合约的技术中立性与去中心化特征，将是未来监管博弈的焦点。若无法在二级市场责任认定上达成技术可行的共识，可能会引发新的合规摩擦，影响美国在稳定币领域的全球竞争力。