午方 AI 梳理數據顯示，Solana 生態頭部 Memecoin 發行平臺 Pump.fun 近期陷入深度調整，其七日平均代幣畢業率上週已回落至 0.26%，過去三個月累計跌幅高達 80%。

與此同時，平臺日均收入從六個月前的約 480 萬美元大幅縮水至 6 月至今的約 80 萬美元，其中 6 月單月收入環比下降 25%，代幣畢業率環比降幅更達 53%。

儘管 PumpSwap AMM 交易費及贊助上幣等輔助業務仍提供部分現金流支撐，但平臺將新代幣推向更高市值階段的核心能力已顯著衰退。受此基本面惡化影響，PUMP 代幣價格在過去六個月下跌約 40%。隨着交易者興趣從鏈上 Memecoin 發行轉向永續合約等其他場景，Solana 網絡手續費亦隨之承壓下行。