午方 AI 梳理數據顯示，Pump.fun 在過去三個月內交易活躍度急劇萎縮，7 天平均代幣畢業率滑落至 0.26%，降幅達 80%。伴隨流量枯竭，其每日收入由六個月前的 480 萬美元銳減至約 80 萬美元，PUMP 代幣價格同期亦下跌 40%。

這一生態降溫直接傳導至底層網絡，Solana 的日手續費從 1 月份的 33,000 SOL 大幅回落至 5,300 SOL。分析指出，此前湧入 Solana 衍生幣市場的資金正加速遷移至 Hyperliquid 平臺的永續合約交易，印證了 HIP-3 生態的崛起趨勢。