午方 AI 獲悉，SpaceX 早期投資者 Gavin Baker 披露，圍繞人工智能供應鏈短缺的'瓶頸交易'模式已近尾聲。愛茉生公司拒絕上調關鍵芯片封裝絕緣材料售價，這一舉動標誌着部分環節定價話語權減弱，促使市場邏輯從尋找下一個短缺點轉向篩選具備長期競爭力的企業。儘管美光和 SanDisk 等存儲芯片廠商此前因 HBM 需求激增及資本支出增加而股價大幅上漲，但擁擠的交易結構已引發降溫討論。

Baker 研判指出，未來人工智能基礎設施的競爭核心將轉移至計算能力與電力的實際獲取效率。SpaceX 在地面及軌道建設人工智能數據中心的潛力被視爲關鍵變量，市場關注點將聚焦於其提升'吉瓦級'算力供應的速度。

這意味着行業投資範式正從押注單一供應鏈瓶頸，演變爲對土地、電力、GPU 及數據中心容量等綜合基礎設施資源的廣泛競爭。