微信已啓動內部自研 AI 助手 "小微" 的測試，此舉標誌着該超級應用正式切入智能助手賽道。儘管 "小微" 採用微信自主研發的 WeLM 模型而非騰訊混合模型，引發了市場對資源重複配置的疑慮，且全面推廣預計在 2026 年第四季度因算力成本增加，導致調整後營業利潤下滑 5% 至 17%，但高盛仍將其視爲騰訊 AI 路線圖的關鍵里程碑。

高盛指出，當前估值已充分反映市場對 AI 前景的悲觀預期。隨着 "小微" 從被動響應轉向主動服務，疊加廣告業務加速及騰訊雲躋身中國前三大雲服務商，騰訊基本面有望改善。機構維持騰訊 12 個月目標價 700 港元，較當前 433 港元股價具備約 61.7% 的上漲空間。