據 Woofun AI 消息，分析師 Darkfost 基於 CryptoQuant 數據指出，自2018年以來幣安平臺上每日流入量低於1比特幣的資產規模已降至歷史冰點。目前零售投資者日均流入量僅爲329比特幣，這一數值相比2021年平均水平下降了約8倍，與2018年峯值相比更是縮減了11倍，彼時曾創下單日10,400比特幣的驚人紀錄。回顧2018年、2021年及2023年三個週期，30天平均流入量始終維持高位，然而在2025年至2026年期間，即便比特幣價格一度突破10萬美元，該指標卻持續低迷。當前週期中，儘管價格屢創新高，零售端卻未能形成大規模買入潮，顯示出市場參與結構的深刻變化。Darkfost 推測，資金可能流向了山寨幣或其他金融產品，亦或被現貨比特幣 ETF 吸納，導致投資者不再通過交易所直接交易，轉而選擇長期持有或等待更佳時機。他更宏觀地判斷，零售羣體在幣安平臺正逐漸 '消失'，市場結構正加速向機構化轉型。

Woofun AI 整理數據顯示，這種結構性轉移並非孤立現象，而是伴隨着資金流向的顯著重構。與此同時，通過 ETF 形式持有比特幣的投資者也在大規模撤離。Santiment 統計表明，自5月6日以來，比特幣現貨 ETF 總淨流出額已達84.8億美元，距離100億美元心理關口僅一步之遙。Santiment 對此持謹慎態度，認爲持續淨流出更多是情緒信號，預示價格走勢可能與大衆預期背離，而非必然下跌。他們援引歷史案例：2025年10月6日，ETF 出現12.1億美元淨流入，卻被視爲 '歷史新高（ATH）時的賣出信號'，因資金湧入恰發生在價格頂峯。當前情境則截然相反——價格低位伴隨鉅額流出，被解讀爲強烈恐懼信號。Santiment 主張，歷史上最佳買入時機往往出現在 ETF 與零售投資者集體恐慌離場之時。截至發稿，比特幣成交價約爲60,185美元，此前曾觸及61,050美元高點，隨後在6月跌至接近58,000美元並試圖企穩。三條主要移動平均線均位於價格上方形成阻力，市場動能雖從低點恢復，但尚未顯現明確反轉跡象，僅屬暫時穩定。Darkfost 與 Santiment 雖均將投資者離場視爲潛在積極信號，但邏輯根基截然不同。前者認爲這是市場結構向機構化的不可逆轉變，零售力量已被 ETF 取代；後者則視其爲恐懼驅動的止損行爲，弱勢資金退出反而夯實底部。兩者存在根本矛盾：若如 Darkfost 所言，零售投資者已結構性 '消失' 並永久轉向 ETF，則 Santiment 所依賴的 '先止損後回補' 邏輯便無法成立，因推動反彈的零售動能已不復存在。反之，若 Santiment 判斷正確，零售資金終將回歸，則 Darkfost 的機構化敘事便需修正。關鍵在於，這些數據僅揭示現象，無法預測結果。零售缺席未必意味着觸底，也可能標誌市場失去歷史性的需求引擎。Santiment 亦承認，淨流出 '短期內可能對價格造成壓力'，其長期底部預測僅基於歷史規律的概率推演，而非買賣時機工具。兩組數據共同證實：零售與 ETF 投資者正以前所未有的力度退出比特幣市場。但這究竟是價格觸底的前奏，還是需求動力的徹底崩塌，數據本身無法給出答案。它們只能說明誰已離場，卻無法預判價格下一步走向。