6 月 11 日，幣安正式宣佈推出代幣化證券產品 bStocks，首批開放 Circle、美光、英偉達、Sandisk 和特斯拉五個交易對。該產品由幣安關聯公司 BTech Holdings Limited 發行，每枚代幣由受監管託管機構持有的美股以 1:1 比例支撐，部署在 BNB Chain 上，支持 24 小時不間斷交易、自託管提取及 DeFi 應用集成。這是首批獲得阿布扎比全球市場金融服務監管局（FSRA）正式批准並納入官方證券名單的代幣化證券產品，標誌着合規化代幣化資產進入新階段。

2026 年上半年，幣安持續向傳統金融資產領域擴張，從 1 月上線黃金和白銀永續合約，到 4 月接入預測市場，再到 5 月推出 SpaceX Pre-IPO 永續合約，直至 6 月初開放美股零佣金交易。bStocks 的核心價值在於將股票從交易終點轉化爲鏈上金融的輸入端，把分銷渠道升級爲基礎設施。用戶可將已持有的美股轉換爲 BNB Chain 上的代幣，實現資產形態的靈活切換。午方 AI 梳理發現，這一設計打破了傳統證券交易的時間與地域限制，爲加密原生用戶提供了全新的資產配置路徑。

要理解 bStocks，需區分幣安在 6 月推出的兩層美股產品體系。第一層是傳統美股交易，6 月 1 日面向非美國用戶開放超過 7000 只美股和 ETF 的零佣金交易，用戶可用 USDC、USDT 或 BNB 購買真實股票。交易通過 ADGM 持牌經紀商 Nest Trading Limited 撮合，清算、託管和分紅由紐約經紀基礎設施公司 Alpaca Securities 處理，遵循美股市場交易時段。上線僅一週，美股交易資產管理規模（AUM）便突破 4 億美元，其中 84% 的交易量來自新興市場用戶，四分之一用戶年齡在 25 歲以下，近 40% 的交易金額低於 100 美元。IT 板塊吸引首周 57% 的配置，半導體和硬件獨佔 44%，反映出市場對 AI 基礎設施的集中押注。70% 的用戶選擇持倉過夜，表明多數爲配置型買家。

第二層是 bStocks 代幣化功能，用戶可將第一層持有的股票按 1:1 比例自主轉換爲 BNB Chain 上的 BEP-20 代幣。轉換過程無手續費、無鎖定期、無最低持有要求，且可隨時轉回直接持股狀態。一旦轉換爲 bStocks，代幣即脫離美股交易時段限制，支持全天候交易，結算在一秒內完成。與大多數代幣化股票項目不同，幣安將轉換權交給用戶，而非由發行方預先鑄造固定代幣。午方 AI 注意到，這種用戶主導的轉換機制顯著提升了資產流動性，但贖回操作仍需在美股常規交易時段內執行，價格追蹤依賴預言機喂價以保持與底層股票價值同步。

發行主體 BTech Holdings Limited 是註冊在阿布扎比全球市場（ADGM）的特殊目的載體（SPV），bStocks 在法律上被歸類爲“代表特定金融工具的憑證”，持有者不直接擁有底層上市公司股份。FSRA 已批准發行方的招股說明書，bStocks 成爲首批納入 FSRA 官方證券名單的代幣化產品。根據 6 月 11 日生效的轉換條款，該服務爲幣安生態內閉環操作，只有通過幣安股票交易買入並持有在 NTL 綜合賬戶中的股票才能轉換，用戶無法從外部券商轉入股票進行代幣化。轉換對手方爲 Nest Trading Limited，其以做市商身份與用戶進行每一筆轉換交易。

bStocks 基於 BNB Chain 的 BEP-677 代幣標準，專爲現實世界資產設計，內置乘數機制可自動處理分紅和股票拆分，無需鑄造或銷燬代幣。當底層公司派發股息時，淨股息價值（扣除美國 30% 預扣稅後）通過鏈上乘數自動再投資，錢包餘額直接增長，效率高於傳統經紀商的 T+2 結算週期。若底層股票發生拆分，鏈上乘數同步調整，用戶持有的代幣數量和顯示價值自動更新。

此外，用戶可將 bStocks 提取到 Trust Wallet、幣安錢包或任何兼容的 BNB Chain 錢包地址，在鏈上自行保管，並用於 DeFi 協議的借貸、流動性提供或抵押。午方 AI 分析認爲，這種自託管能力使 bStocks 真正融入去中心化金融生態，而非侷限於中心化平臺內部。

截至 2026 年 6 月，現實世界資產代幣化的總市值已達 318 億美元，較 2025 年初增長 589%。其中債券和貨幣市場基金貢獻 65 億美元增量，股票類資產同期擴張 422%。幣安研究院報告指出，即使在溫和採用率下，代幣化資產到 2030 年將達到 1.6 萬億美元，加密交易所有能力爲全球市場引入 5 萬億美元新股權資本。儘管代幣化股票仍是 RWA 中較新的子類，但增速已顯著加速。CoinGecko 數據顯示，代幣化股票在 2025 年 7 月推出時月現貨交易量僅爲 23.3 億美元，此後連續四個月超過 40 億美元。2026 年第一季度總現貨交易量達 151.2 億美元，超過 2025 年最後兩個季度的 148.4 億美元。特斯拉、Circle 和英偉達貢獻最大，月均交易量分別爲 5.4 億美元、4.5 億美元和 4.4 億美元。儘管與多箇中心化交易所整合，前五大代幣化股票的交易活動仍佔 TradFi 股票市場總交易量的不到 1%，未來增長空間依然巨大。