Visa 與 Mastercard 雙線佈局，Coinbase x402 搶灘 AI 支付

隨着 AI 智能體深度介入商業交易，支付底層通道的爭奪戰已全面爆發。當前技術路線分化爲兩大互不兼容陣營：一方依託 Visa 與 Mastercard 的代幣化銀行卡憑證構建鏈路，另一方則由 Coinbase 牽頭，基於開放互聯網協議利用穩定幣完成結算。這場博弈表面聚焦於購物助手應用，實則關乎下一代支付體系的主導權歸屬。傳統卡組織率先發難，Mastercard 於 2025 年 4 月推出智能體支付服務，基於自研代幣體系，允許經身份覈驗的 AI 智能體在授權範圍內代付，並集結微軟、IBM watsonx、Braintree 及 Checkout.com 等戰略伙伴。僅隔一日，Visa 亦發佈智能商務服務，向 Anthropic、OpenAI、Perplexity、Mistral 及三星等頂尖 AI 企業開放網絡，核心在於將原始卡號替換爲代幣化憑證以劃定權限邊界。午方 AI 梳理發現，這兩大方案本質上仍將交易鎖定在沿用數十年的銀行卡支付模型內，AI 智能體雖爲新角色，但底層運行邏輯未變。

穩定幣陣營則採取了截然不同的架構。Coinbase 於 2025 年 5 月推出 x402 協議，重啓 HTTP 402「需完成支付」狀態碼，直接通過 USDC 穩定幣在互聯網上完成結算。該流程無需註冊賬戶或綁定銀行卡，客戶端在請求頭部附加簽名付款信息，鏈上確認後即可訪問資源，徹底規避了傳統手續費。這一設計專爲機器對機器交易而生，針對 AI 智能體調用 API、獲取數據流等成千上萬筆小額高頻支付場景，傳統銀行卡通道在成本上已完全失效。午方 AI 注意到，兩種路線各有優劣：銀行卡通道在個人零售消費中憑藉成熟的拒付、風控及糾紛仲裁機制佔據優勢；而穩定幣通道則在高頻、小額、跨境機器交易中展現出傳統體系無法比擬的時效與成本優勢，博弈核心在於哪類場景將成爲主流。

身份覈驗是雙方共同面臨的嚴峻挑戰。商戶需確認支付方爲受真實用戶委託的合法智能體而非惡意機器人，用戶亦需機制應對誤操作後的撤銷需求。Visa 指出美國零售網站 AI 訪問流量暴漲 47 倍，爲此聯合 Cloudflare 推出可信智能體協議以區分正規程序與爬蟲。傳統卡組織憑藉五十年積累的風控評分與糾紛處理機制，能有效應對買錯商品等問題，而穩定幣交易一旦上鍊即不可回滾，目前原生體系尚缺對應解決方案。午方 AI 分析認爲，未來個人端市場走向的關鍵，不在於手續費高低，而在於誰能攻克智能體身份覈驗與交易糾紛處理難題。

耐人尋味的是，Visa 與 Mastercard 並未固守單一通道，而是同步佈局穩定幣賽道。截至 2026 年 4 月，Visa 穩定幣結算業務年化交易額達 70 億美元，環比增長 50%，新增 5 條公鏈支持，全球落地超 130 個「穩定幣 + 銀行卡」聯動項目。2025 年 10 月，Visa 不僅聯合 Cloudflare 強化智能體甄別，更宣佈與 Coinbase 合作推動網絡與 x402 協議互通。Mastercard 亦於 2026 年 3 月宣佈斥資最高 18 億美元收購穩定幣平臺 BVNK，並將其智能體支付服務拓展至拉美及加勒比地區。這顯示出兩大卡組織的核心思路：不再單純死守銀行卡通道，而是力求成爲所有支付鏈路的收費關口，無論流量流向何方均能獲利。

從已落地產品看，兩條路線的應用邊界清晰。面向消費者的主流產品多選銀行卡通道，如 2025 年 9 月上線的 ChatGPT「一鍵結算」功能，由 OpenAI 與 Stripe 聯合開發，依託共享支付代幣完成清算，初期對接 Etsy 並覆蓋超百萬家 Shopify 店鋪；亞馬遜「代下單」功能亦自動填充用戶綁定銀行卡。個人消費類服務普遍選用銀行卡，源於其成熟的反欺詐工具與用戶信任。反之，穩定幣通道牢牢佔據機器交易市場，亞馬遜將 x402 協議接入 Bedrock 智能體核心支付服務，藉助 Base 公鏈結算，單筆耗時約 200 毫秒且手續費不足一美分。Coinbase 數據顯示，x402 協議上線首年累計處理訂單超 1.69 億筆，覆蓋 59 萬名買家與 10 萬名賣家，這類交易多爲算力、數據及 API 接口付費，與銀行卡設計邏輯相悖。

綜合 2026 年初五大標杆級 AI 商業支付項目，3 個採用銀行卡結算，2 個使用穩定幣結算，場景按個人消費與機器交易清晰劃分。短期來看，2026 年行業格局將維持現狀，雙方共存發展；但至 2030 年，隨着兩大陣營全力爭奪融合地帶，局面或將被打破。最終勝負手取決於 AI 驅動的商業交易是偏向傳統零售形態，還是演變爲海量小額機器交易網絡。Visa 與 Mastercard 的雙線佈局策略，使其無論未來流量流向何方均能收取手續費，真正需要警惕的是那些只押注單一支付通道的企業。