01
不要把所有資金放在中心化平臺
FTX、Celsius、Voyager、Mt.Gox 等案例反覆證明：Not your keys, not your coins。冷錢包永遠是終極答案。
失樂園
記錄加密世界的每一次背叛、坍塌與消亡。歸零項目、跑路騙局、安全漏洞、監管入獄、暴雷機構，讓失敗風險成爲加密人的本能。
$0
累計可追蹤損失
本月 0.0
267
總收錄案例
項目 / 人物 / 機構 / 事件
238
歸零 / 暴雷項目
L1 / DeFi / NFT / Meme
17
暴雷機構
交易所 / 基金 / 借貸
0
已宣判
8
重大黑天鵝事件
2014-2022 全梳理
0
在逃 / Wanted
國際通緝中
0
本月新增案例
項目$80B蒸發PIXILAND
2026 年1 月15 日，在Ronin 生態中苦苦支撐了兩年的像素策略遊戲Pixiland 做出了一個艱難且痛苦的決定：無限期暫停全部Web3 計畫，轉型爲純粹的Web2 離線模型。這意味着其代幣生成事件（TGE）被徹底取消。更讓社羣心碎的是，玩家們爲了博取空投而日夜「打金」累積的wPixi 點數，將永遠無法轉化爲真正的加密資產.
項目$60B3天歸零GensoKishi Online
於2026 年4 月30 日關停所有核心服務，包括遊戲伺服器、GENSO 市場、LAND Viewer 以及專屬的MV 錢包。
項目Family
項目將關停
項目Bloktopia
Bloktopia項目因市場變化、元宇宙敘事崩塌、用戶需求持續不足以及運營成本高企等原因宣佈停止運營並關閉所有生態活動。
項目Step Finance
Step Finance項目因1月底遭受黑客攻擊導致國庫資金損失約4000萬美元，無法獲得融資或收購支持，最終決定立即停止所有運營。
項目SolanaFloor
受母公司Step Finance資金被盜（黑客攻擊導致約2700-4000萬美元損失）影響，無法繼續運營而停止運營
項目Redefine
由於母公司財務困境導致項目慢慢關閉
機構DappRadar
DappRadar項目因財務不可持續而停止運營，已正式關停服務。
已結案
司法進行中
司法進行中
convicted 判刑
Su ZhuSu Zhu 是三箭資本（Three Arrows Capital，3AC）的聯合創始人，曾是加密領域最具影響力的對沖基金經理之一。2022 年 6 月 3AC 爆倉並申請破產，波及多家主要貸款機構，Su Zhu 一度失聯後於 2023 年 9 月在新加坡機場被捕，面臨蔑視法庭指控。
Su Zhu 是三箭資本（Three Arrows Capital，3AC）的聯合創始人，曾是加密領域最具影響力的對沖基金經理之一。2022 年 6 月 3AC 爆倉並申請破產，波及多家主要貸款機構，Su Zhu 一度失聯後於 2023 年 9 月在新加坡機場被捕，面臨蔑視法庭指控。
Do KwonDo Kwon 是 Terraform Labs 聯合創始人兼 CEO，Terra/LUNA 生態系統的主要設計者。2022 年 5 月 Terra-LUNA 崩盤導致約 400 億美元市值蒸發，數十萬投資者蒙受損失。2022 年 9 月韓國檢察院對其發出逮捕令，Do Kwon 出逃並被蒙特內哥羅當局於 2023 年 3 月逮捕，隨後面臨美國和韓國引渡競爭。
Do Kwon 是 Terraform Labs 聯合創始人兼 CEO，Terra/LUNA 生態系統的主要設計者。2022 年 5 月 Terra-LUNA 崩盤導致約 400 億美元市值蒸發，數十萬投資者蒙受損失。2022 年 9 月韓國檢察院對其發出逮捕令，Do Kwon 出逃並被蒙特內哥羅當局於 2023 年 3 月逮捕，隨後面臨美國和韓國引渡競爭。
Alex MashinskyAlex Mashinsky 是 Celsius Network 的創始人兼前 CEO。Celsius 是一個加密借貸平臺，承諾向用戶支付高達 18% 年化收益。2022 年 6 月，Celsius 宣佈暫停提款，7 月申請破產，約 170 萬用戶資產被凍結，總額約 47 億美元。Mashinsky 被指控故意虛報公司財務狀況，2023 年 7 月被美國 DOJ 逮捕。
Alex Mashinsky 是 Celsius Network 的創始人兼前 CEO。Celsius 是一個加密借貸平臺，承諾向用戶支付高達 18% 年化收益。2022 年 6 月，Celsius 宣佈暫停提款，7 月申請破產，約 170 萬用戶資產被凍結，總額約 47 億美元。Mashinsky 被指控故意虛報公司財務狀況，2023 年 7 月被美國 DOJ 逮捕。
Sam Bankman-FriedFTX 交易所聯合創始人兼前 CEO，加密貨幣界標誌性的有效利他主義推崇者。2022 年 FTX 崩潰後被捕，2023 年 11 月被裁定 7 項欺詐及共謀罪名成立，2024 年 3 月被判處 25 年有期徒刑。
FTX 交易所聯合創始人兼前 CEO，加密貨幣界標誌性的有效利他主義推崇者。2022 年 FTX 崩潰後被捕，2023 年 11 月被裁定 7 項欺詐及共謀罪名成立，2024 年 3 月被判處 25 年有期徒刑。
ZG.com中心化交易所
ZG.com ceased operations in 2021 as a centralized exchange, though no specific cause like a hack or fraud has been publicly confirmed due to a lack of reliable records.
PIEXGO綜合性數字貨幣交易平臺
PIEXGO ceased operations in 2021 without public evidence of fraud or regulatory action, leaving users unable to access funds with no verified loss figures.
BitForex加密貨幣交易所
BitForex ceased operations in 2024 without publicly disclosing a specific cause, leaving its failure unexplained despite prior institutional backing.
APROBIT韓國加密貨幣交易所
APROBIT failed in 2024 as a South Korean exchange, but no specific cause like a hack or fraud is publicly documented.
F
FTX 帝國一夜倒塌 · 加密歷史最黑暗 5 天
2022-11-06史詩級從 Alameda 資產負債表曝光到 FTX 正式破產，流動性危機在五天內擊穿全球第二大加密交易所。
詳細復盤
3
3AC 強制清算 · $100 億對沖基金歸零
2022-06-15史詩級LUNA 暴雷、stETH 折價與槓桿爆倉連續衝擊，三箭資本最終被法院下令強制清算。
詳細復盤
T
Terra/LUNA 死亡螺旋 · 算法穩定幣的終極教訓
2022-05-07史詩級UST 脫錨觸發 LUNA 增發與價格崩潰，數百億美元市值在數日內蒸發並引發行業連鎖危機。
詳細復盤
M
Mt.Gox 申請破產 · 850K BTC 神祕消失
2014-02-07史詩級當時全球最大的比特幣交易所因長期安全漏洞與內部失職而破產，成爲加密行業早期最著名的交易所事故。
詳細復盤
WOOFUN 的 10 條核心警示從 117 個失敗案例中提煉出的反覆出現的模式
02
高 APY 必有暗坑
UST 19% Anchor、BitConnect 365%、APY、Celsius 18% 高息。當一個產品的收益率遠高於市場平均，唯一的問題是它什麼時候崩盤。
03
高 FDV + 低流通 = 擊鼓傳花
Worldcoin、Aptos、Starknet、Aleo 等項目的 VC 鎖倉與低流通結構提醒我們：解鎖意味着下一個接盤者虧損。在解鎖後再考慮買入，而不是 TGE 當天。
04
算法穩定幣沒有“這次不一樣”
Iron Finance、Empty Set Dollar、UST 等歷史一再證明，沒有足額抵押的穩定幣最終都會脫錨歸零。USDC、USDT、DAI 纔是底線。
05
匿名團隊 + 代幣不鎖倉 = 跑路加速器
當項目核心團隊完全匿名、無任何公開可查身份，且團隊代幣無鎖倉或鎖倉期極短時，出現欺詐性退出（Rug Pull）的概率極高。區塊鏈的匿名性爲惡意行爲者提供了天然掩護，一旦他們決定捲款逃跑，幾乎無法被追究法律責任。參考案例：BitForex、SaveAnimal、多個BSC Rug Pull項目。
06
審計報告 ≠ 安全，代碼漏洞隨時潛伏
「已通過審計」是行業內最容易被誤解的安全背書。安全審計僅覆蓋審計時提交的代碼版本，後續升級、新增功能或依賴的外部合約均可能引入新漏洞。Poly Network、Qubit Finance、Grim Finance均在通過審計後遭到攻擊。審計是必要條件，但絕非充分條件。
07
大額代幣解鎖臨近，往往是團隊出貨窗口
代幣經濟學中的解鎖計劃（Vesting Schedule）是判斷項目方動機的核心指標之一。當團隊或私募持有的大量代幣即將解鎖時，歷史數據表明價格往往在解鎖前後出現明顯下壓。「解鎖即出貨」是Web3行業的普遍規律，投資者應在解鎖前重新評估持倉風險。
08
跨鏈橋是加密世界最脆弱的安全邊界
跨鏈橋作爲連接不同區塊鏈網絡的核心基礎設施，承載着數十億美元的資產，同時也是黑客的首要攻擊目標。橋接合約邏輯複雜、涉及多鏈交互，任何一個環節的漏洞都可能導致災難性損失。Ronin Bridge ($6.25億)、Poly Network ($6.11億)、Wormhole ($3.2億)、Multichain ($1.26億) 均爲典型案例。使用跨鏈橋時，應僅轉移可承受全部損失的資金量。
09
無擔保借貸平臺，高收益背後是集中暴雷
CeFi借貸平臺通過吸收用戶存款、以高收益吸引散戶，再以無擔保或低擔保方式向機構/對沖基金放貸。當一個大型借款方違約（如Three Arrows Capital），整個平臺便可能瞬間崩潰。Celsius、BlockFi、Voyager、Babel Finance、Haru Invest均爲此類模式的受害者。「穩定年化8%以上」通常意味着平臺在承擔你不知道的高風險。
10
算法穩定幣的「死亡螺旋」無一例外
依賴算法機制維持錨定的穩定幣（無足額抵押品支撐）本質上存在結構性脆弱性。當市場信心崩潰、大規模贖回觸發時，算法的正反饋機制會將崩潰加速至無法挽回。Terra/UST的崩潰在72小時內抹去約600億美元市值，是迄今爲止最大的算法穩定幣災難。Iron Finance、TITAN、Basis Cash均經歷過類似的「死亡螺旋」。
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