01
不要把所有资金放在中心化平台
FTX、Celsius、Voyager、Mt.Gox 等案例反复证明：Not your keys, not your coins。冷钱包永远是终极答案。
失乐园
记录加密世界的每一次背叛、坍塌与消亡。归零项目、跑路骗局、安全漏洞、监管入狱、暴雷机构，让失败风险成为加密人的本能。
$0
累计可追踪损失
本月 0.0
267
总收录案例
项目 / 人物 / 机构 / 事件
238
归零 / 暴雷项目
L1 / DeFi / NFT / Meme
17
暴雷机构
交易所 / 基金 / 借贷
0
已宣判
8
重大黑天鹅事件
2014-2022 全梳理
0
在逃 / Wanted
国际通缉中
0
本月新增案例
项目$80B蒸发PIXILAND
2026 年1 月15 日，在Ronin 生态中苦苦支撑了两年的像素策略游戏Pixiland 做出了一个艰难且痛苦的决定：无限期暂停全部Web3 计画，转型为纯粹的Web2 离线模型。这意味着其代币生成事件（TGE）被彻底取消。更让社群心碎的是，玩家们为了博取空投而日夜「打金」累积的wPixi 点数，将永远无法转化为真正的加密资产.
项目$60B3天归零GensoKishi Online
于2026 年4 月30 日关停所有核心服务，包括游戏伺服器、GENSO 市场、LAND Viewer 以及专属的MV 钱包。
项目Family
项目将关停
项目Bloktopia
Bloktopia项目因市场变化、元宇宙叙事崩塌、用户需求持续不足以及运营成本高企等原因宣布停止运营并关闭所有生态活动。
项目Step Finance
Step Finance项目因1月底遭受黑客攻击导致国库资金损失约4000万美元，无法获得融资或收购支持，最终决定立即停止所有运营。
项目SolanaFloor
受母公司Step Finance资金被盗（黑客攻击导致约2700-4000万美元损失）影响，无法继续运营而停止运营
项目Redefine
由于母公司财务困境导致项目慢慢关闭
机构DappRadar
DappRadar项目因财务不可持续而停止运营，已正式关停服务。
已结案
司法进行中
司法进行中
convicted 判刑
Su ZhuSu Zhu 是三箭资本（Three Arrows Capital，3AC）的联合创始人，曾是加密领域最具影响力的对冲基金经理之一。2022 年 6 月 3AC 爆仓并申请破产，波及多家主要贷款机构，Su Zhu 一度失联后于 2023 年 9 月在新加坡机场被捕，面临蔑视法庭指控。
Su Zhu 是三箭资本（Three Arrows Capital，3AC）的联合创始人，曾是加密领域最具影响力的对冲基金经理之一。2022 年 6 月 3AC 爆仓并申请破产，波及多家主要贷款机构，Su Zhu 一度失联后于 2023 年 9 月在新加坡机场被捕，面临蔑视法庭指控。
Do KwonDo Kwon 是 Terraform Labs 联合创始人兼 CEO，Terra/LUNA 生态系统的主要设计者。2022 年 5 月 Terra-LUNA 崩盘导致约 400 亿美元市值蒸发，数十万投资者蒙受损失。2022 年 9 月韩国检察院对其发出逮捕令，Do Kwon 出逃并被蒙特内哥罗当局于 2023 年 3 月逮捕，随后面临美国和韩国引渡竞争。
Do Kwon 是 Terraform Labs 联合创始人兼 CEO，Terra/LUNA 生态系统的主要设计者。2022 年 5 月 Terra-LUNA 崩盘导致约 400 亿美元市值蒸发，数十万投资者蒙受损失。2022 年 9 月韩国检察院对其发出逮捕令，Do Kwon 出逃并被蒙特内哥罗当局于 2023 年 3 月逮捕，随后面临美国和韩国引渡竞争。
Alex MashinskyAlex Mashinsky 是 Celsius Network 的创始人兼前 CEO。Celsius 是一个加密借贷平台，承诺向用户支付高达 18% 年化收益。2022 年 6 月，Celsius 宣布暂停提款，7 月申请破产，约 170 万用户资产被冻结，总额约 47 亿美元。Mashinsky 被指控故意虚报公司财务状况，2023 年 7 月被美国 DOJ 逮捕。
Alex Mashinsky 是 Celsius Network 的创始人兼前 CEO。Celsius 是一个加密借贷平台，承诺向用户支付高达 18% 年化收益。2022 年 6 月，Celsius 宣布暂停提款，7 月申请破产，约 170 万用户资产被冻结，总额约 47 亿美元。Mashinsky 被指控故意虚报公司财务状况，2023 年 7 月被美国 DOJ 逮捕。
Sam Bankman-FriedFTX 交易所联合创始人兼前 CEO，加密货币界标志性的有效利他主义推崇者。2022 年 FTX 崩溃后被捕，2023 年 11 月被裁定 7 项欺诈及共谋罪名成立，2024 年 3 月被判处 25 年有期徒刑。
FTX 交易所联合创始人兼前 CEO，加密货币界标志性的有效利他主义推崇者。2022 年 FTX 崩溃后被捕，2023 年 11 月被裁定 7 项欺诈及共谋罪名成立，2024 年 3 月被判处 25 年有期徒刑。
ZG.com中心化交易所
ZG.com ceased operations in 2021 as a centralized exchange, though no specific cause like a hack or fraud has been publicly confirmed due to a lack of reliable records.
PIEXGO综合性数字货币交易平台
PIEXGO ceased operations in 2021 without public evidence of fraud or regulatory action, leaving users unable to access funds with no verified loss figures.
BitForex加密货币交易所
BitForex ceased operations in 2024 without publicly disclosing a specific cause, leaving its failure unexplained despite prior institutional backing.
APROBIT韩国加密货币交易所
APROBIT failed in 2024 as a South Korean exchange, but no specific cause like a hack or fraud is publicly documented.
F
FTX 帝国一夜倒塌 · 加密历史最黑暗 5 天
2022-11-06史诗级从 Alameda 资产负债表曝光到 FTX 正式破产，流动性危机在五天内击穿全球第二大加密交易所。
详细复盘
3
3AC 强制清算 · $100 亿对冲基金归零
2022-06-15史诗级LUNA 暴雷、stETH 折价与杠杆爆仓连续冲击，三箭资本最终被法院下令强制清算。
详细复盘
T
Terra/LUNA 死亡螺旋 · 算法稳定币的终极教训
2022-05-07史诗级UST 脱锚触发 LUNA 增发与价格崩溃，数百亿美元市值在数日内蒸发并引发行业连锁危机。
详细复盘
M
Mt.Gox 申请破产 · 850K BTC 神秘消失
2014-02-07史诗级当时全球最大的比特币交易所因长期安全漏洞与内部失职而破产，成为加密行业早期最著名的交易所事故。
详细复盘
WOOFUN 的 10 条核心警示从 117 个失败案例中提炼出的反复出现的模式
02
高 APY 必有暗坑
UST 19% Anchor、BitConnect 365%、APY、Celsius 18% 高息。当一个产品的收益率远高于市场平均，唯一的问题是它什么时候崩盘。
03
高 FDV + 低流通 = 击鼓传花
Worldcoin、Aptos、Starknet、Aleo 等项目的 VC 锁仓与低流通结构提醒我们：解锁意味着下一个接盘者亏损。在解锁后再考虑买入，而不是 TGE 当天。
04
算法稳定币没有“这次不一样”
Iron Finance、Empty Set Dollar、UST 等历史一再证明，没有足额抵押的稳定币最终都会脱锚归零。USDC、USDT、DAI 才是底线。
05
匿名团队 + 代币不锁仓 = 跑路加速器
当项目核心团队完全匿名、无任何公开可查身份，且团队代币无锁仓或锁仓期极短时，出现欺诈性退出（Rug Pull）的概率极高。区块链的匿名性为恶意行为者提供了天然掩护，一旦他们决定卷款逃跑，几乎无法被追究法律责任。参考案例：BitForex、SaveAnimal、多个BSC Rug Pull项目。
06
审计报告 ≠ 安全，代码漏洞随时潜伏
「已通过审计」是行业内最容易被误解的安全背书。安全审计仅覆盖审计时提交的代码版本，后续升级、新增功能或依赖的外部合约均可能引入新漏洞。Poly Network、Qubit Finance、Grim Finance均在通过审计后遭到攻击。审计是必要条件，但绝非充分条件。
07
大额代币解锁临近，往往是团队出货窗口
代币经济学中的解锁计划（Vesting Schedule）是判断项目方动机的核心指标之一。当团队或私募持有的大量代币即将解锁时，历史数据表明价格往往在解锁前后出现明显下压。「解锁即出货」是Web3行业的普遍规律，投资者应在解锁前重新评估持仓风险。
08
跨链桥是加密世界最脆弱的安全边界
跨链桥作为连接不同区块链网络的核心基础设施，承载着数十亿美元的资产，同时也是黑客的首要攻击目标。桥接合约逻辑复杂、涉及多链交互，任何一个环节的漏洞都可能导致灾难性损失。Ronin Bridge ($6.25亿)、Poly Network ($6.11亿)、Wormhole ($3.2亿)、Multichain ($1.26亿) 均为典型案例。使用跨链桥时，应仅转移可承受全部损失的资金量。
09
无担保借贷平台，高收益背后是集中暴雷
CeFi借贷平台通过吸收用户存款、以高收益吸引散户，再以无担保或低担保方式向机构/对冲基金放贷。当一个大型借款方违约（如Three Arrows Capital），整个平台便可能瞬间崩溃。Celsius、BlockFi、Voyager、Babel Finance、Haru Invest均为此类模式的受害者。「稳定年化8%以上」通常意味着平台在承担你不知道的高风险。
10
算法稳定币的「死亡螺旋」无一例外
依赖算法机制维持锚定的稳定币（无足额抵押品支撑）本质上存在结构性脆弱性。当市场信心崩溃、大规模赎回触发时，算法的正反馈机制会将崩溃加速至无法挽回。Terra/UST的崩溃在72小时内抹去约600亿美元市值，是迄今为止最大的算法稳定币灾难。Iron Finance、TITAN、Basis Cash均经历过类似的「死亡螺旋」。
数据声明：失乐园所有案例信息来自公开链上数据、监管文件、法院判决书与主流媒体报道。我们尽力客观陈述事实，不构成投资建议。如发现错误或需要补充，请通过 提交工单 联系编辑团队。