著名市场策略师 Ed Yardeni 发出严厉警告，若美联储不在 6 月联邦公开市场委员会会议上主动调整立场，将彻底失去对借贷成本的控制权。当前债券市场已率先行动，交易员们正通过价格信号压缩货币当局的政策窗口期。Yardeni Research 总裁兼首席投资策略师 Ed Yardeni 在最新研报中明确指出，美联储现行的宽松立场在当前市场环境下已不再适宜，必须在 6 月会议上予以撤销。他分析称，若央行未能及时移除这一立场，投资者将得出央行已落后于通胀曲线的结论，进而要求更高的通胀风险溢价，最终导致长端利率失控。

市场定价机制已清晰反映出这一预期。交易员目前普遍预计美联储将于明年 3 月启动加息周期，市场为今年 12 月前加息定价的概率约为四分之三。在此背景下，30 年期美国国债收益率已强势升破 5%，逼近 2007 年以来的最高水平；10 年期基准收益率在周一亚洲交易时段进一步上行 3 个基点至 4.63%。午方 AI 梳理发现，这种收益率的急剧攀升并非孤立现象，而是全球资本对通胀预期重燃的直接反应。Yardeni 在研报中明确呼吁，美联储应在 6 月 16 日至 17 日的会议上果断放弃宽松立场，否则一旦行动迟缓，投资者将认定央行已落后于通胀形势，进而推高长端利率，令美联储丧失对借贷成本的掌控能力。

面对市场波动，Yardeni 同时提供了具体的战术建议。他在另一份研报中指出，若 10 年期国债收益率进一步上行，未来数周内可能在 4.75% 至 5% 区间触顶。他认为，届时将是债券和股票的良好买入机会。作为「债券义警」一词的创造者，Yardeni 擅长描述那些通过抛售国债来抗议政府政策的投资者行为。他同时也是「咆哮的 2020 年代」市场主题的坚定倡导者，认为科技与生产率的提升将驱动经济持续繁荣。基于此逻辑，他对标普 500 指数的年末目标价设定为 8250 点，这一数值是彭博追踪的所有策略师中的最高预测值。

通胀担忧引发的利率上行压力并非美国独有，全球市场正同步收紧。Yardeni 指出，欧洲和日本等地的收益率同步走高，显著削弱了境外资金购买美国国债的动力。这迫使美国政府在财政赤字高企、通胀隐患持续的背景下，必须付出更高代价与全球资金争夺买家。午方 AI 注意到，彭博市场策略师 Mark Cranfield 对此评论称，5% 的长债收益率非但没有吸引价值买家，反而正在鼓励债券空头、重燃义警心态。Yardeni 的担忧并非孤声，DoubleLine Capital 首席执行官 Jeffrey Gundlach 和 Pimco 首席投资官 Dan Ivascyn 均持相近立场，认为美联储可能不得不推迟降息，甚至转向加息。

Gundlach 在接受福克斯新闻采访时进一步强调了这一逻辑的紧迫性。他表示，在两年期国债收益率比联邦基金利率高出近 50 个基点的情况下，降息在他看来根本不可能。上述市场压力正集中落在即将出任美联储主席的沃什身上。他将在 6 月 16 日至 17 日首次主持联邦公开市场委员会会议，尽管特朗普总统持续呼吁降低借贷成本，但投资者普遍预计利率将维持高位。午方 AI 分析认为，Yardeni 提出的逻辑颇具反转意味：一个比市场预期更为鹰派的沃什，或许反而符合特朗普政府的利益。通过采取鹰派立场，沃什或许有机会实现白宫真正想要的结果——降低实际经济中的借贷成本。抵押贷款利率可能因此下行，企业融资条件将随之改善，特朗普也可以将长端收益率的下降作为经济胜利来宣传。