2026 年 2 月底，Polymarket 平台上悄然出现了四个新创建的匿名钱包，这些账户在随后的几周内展现出了极高的操作熟练度。它们针对美伊战争机制、首次打击时机、伊朗最高领导人辞职以及停火声明等敏感地缘政治事件进行了 80 多次精准投注。当链上分析工具 Bubblemaps 最终梳理出资金流向，并将最初的四个钱包与其他五个关联账户串联起来时，一个惊人的事实浮出水面：这九个关联账户总共赢得了超过 240 万美元的奖金，胜率高达 98%，尽管其中许多投注所依据的初始市场概率极低。

这种现象被定义为“信息洗钱”，其破坏力源于预测市场定价机制的本质。Polymarket 上的 PM 合约逻辑简单：预测正确每份合约赚取 1 美元，错误则归零。由于二元结果的特性，“肯定”与“否定”合约总价值恒定为 1 美元，因此合约价格直接反映了市场对该事件发生的概率预期。午方 AI 梳理发现，这些价格并非由平台设定，而是完全由中央限价订单簿上的供需关系决定，屏幕显示的价格实为买卖价差的中点。这种机制使得价格成为所有交易者集体预期的体现，而非博彩公司的主观判断，这也是彭博社、路透社及对冲基金愿意付费购买其数据接口的核心原因。

然而，正是这种将信息转化为价格的完美机制，成为了“信息洗钱”的温床。订单簿系统无法区分公开信息与被窃取的机密信息，它只记录交易行为本身。在传统的洗钱中，非法资金流入并以合法形式流出；而在信息洗钱中，机密信息流入系统，市场价格随之流出且不留痕迹。例如，若有人掌握 48 小时后袭击发生的内幕，而当前市场概率仅为 15%，其买入行为会迅速消耗卖单，将价格推升至 35%。对旁观者而言，这看似是某位交易者做出了准确的地缘政治判断，实则是秘密被包装成了公开信号。此前委内瑞拉马杜罗事件中，一名陆军中士便利用此类手段，将 34,000 美元本金通过投注转化为约 400,000 美元的收益。

Bubblemaps 的分析进一步揭示，该伊朗犯罪集团的损失极小，仅几百美元，这被推测为故意制造的假象以误导调查人员。98% 的胜率配合刻意的小额亏损，营造出一种拥有极高交易技巧的假象。讽刺的是，预测市场比传统交易所更为透明，每一笔交易均记录在公共账本上，这使得分析师能够利用时间关联性和交易量重建阴谋。午方 AI 注意到，正是这种透明度让外部观察者能够识别出 2 月 28 日市场变动前的异常交易模式，但也带来了新的隐患：敌对势力同样可以利用这些公开数据制定作战计划或市场预测，使得原本保密的情报在无意间向全球泄露。

现有的法律框架难以有效遏制此类行为，因为传统内幕交易法规主要针对股票、公司盈利或并购等非公开信息，而战争环境中不存在法律意义上的“发行人”或“内部人士”。

此外，地理管辖权问题加剧了监管难度，虽然美国联邦法律禁止涉及战争或暗杀的预测市场投注，但相关交易往往通过海外站点进行，仅需每月约 2 美元的 VPN 费用即可绕过限制。面对这一挑战，华盛顿方面已采取行动，5 月 22 日众议院监督委员会正式展开调查，要求提供用户身份核实、地理限制执行及可疑交易记录的详细报告。目前提出的《死亡投注法案》和《金融预测市场公共诚信法案》旨在禁止战争相关投注，并严禁官员利用非公开信息进行交易。

午方 AI 分析认为，信息洗钱并非预测市场的人为漏洞，而是其核心运作机制的必然产物。一个能将知识完美转化为价格的市场，本质上就会奖励掌握最准确信息的人，无论其信息来源是否合法。只要不破坏使这些市场比传统民意调查更准确的机制，这一漏洞便无法彻底消除。展望未来，即使仅有 1% 到 2% 的衍生品交易者使用此类工具，年交易额也可能高达 500 亿美元。问题的关键已不再是预测市场是否有效，而是社会能否容忍一种将严密保护的秘密转化为公开可交易数字，并为知情者提供巨额回报的机制。