6 月 6 日，BTC 价格一度击穿 6 万美元关键心理关口，最低下探至 59130 美元，尽管 6 月 8 日回升至 63000 美元附近，但市场情绪仍受重创，恐慌指数维持在 15 的极度恐慌水平，多数山寨币亦跟随大盘深度回撤。面对剧烈波动，市场对于当前是否构成抄底区间产生了显著分歧，机构与交易员基于不同逻辑给出了截然不同的应对策略。

Glassnode 联合创始人 Rafael 指出，BTC 较历史高点已回撤约 50%，当前价格正运行在实现价格中位数 6.41 万美元与 200 周均线 6.17 万美元构成的支撑区域附近，历史上仅有约 7% 的交易时间低于此水平。午方 AI 梳理发现，从长期估值模型看，200 周均线下方依次分布着实现价格约 5.4 万美元、CVDD 约 4.62 万美元、平衡价格约 4 万美元及 Delta 价格约 3.5 万美元，其中 CVDD 被视为历史上最精准的底部锚点，4.6 万至 5.4 万美元区间构成高概率底部，而 3.5 万至 4 万美元则属于极端恐慌下的深度投降区，历史占比不足 3%。

随着市场成熟，周期回撤幅度呈现收窄趋势，此前几轮熊市最大跌幅分别为 85%、84% 和 77%，本轮迄今跌幅约 50%，虽存在进一步下探可能，但更高概率的底部仍位于 4.6 万至 5.4 万美元区间。若后续反弹，7.5 万至 7.9 万美元将成为首个修复区域，更大压力位则位于约 9.3 万美元的 50 周均线及前期高点。NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 分析认为，AI 与加密投资者重叠度极高，资本正从加密市场轮动至跑赢大盘的 AI 股票，同时为潜在科技 IPO 周期做准备，量子计算进展及 Strategy 出售 BTC 行为加剧了市场担忧。

Greg Cipolaro 进一步表示，多项指标已接近历史底部水平，BTC 的 MVRV 比率降至 1.2，持盈利供应百分比滑落至 50% 以下，但本次 53% 的回撤幅度远浅于以往 75%-90% 的周期，底部形成与否取决于机构需求是否结构性改变了周期。渣打银行数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 则判断底部「几乎已经形成」，认为当前是买入良机，本轮下跌主因是 Strategy 出售 32 枚 BTC，参考 2022 年经验，Strategy 可能很快进行规模达出售量 10 倍甚至 100 倍的回购，这将是触底的重要信号。

资产管理公司 Strive 首席执行官 Matt Cole 强调，BTC 触及 200 周移动平均线已是历史上第五次，前四次均为完美抄底时机，且基本面从未如此之好。

然而，交易员 Eugene Ng Ah Sio 自 5 月 13 日起已基本退出加密市场，将重心转向股票市场，他认为股市在研究深度和交易机会上更具吸引力，除非出现极具吸引力的风险回报比，否则暂无重返计划。午方 AI 注意到，Eugene 对 Strategy 风险持悲观态度，认为其出售行为仅是推迟问题，在 Strategy 与 BTC 高度关联打破前，不看好做多机会，且已放弃「接飞刀」式抄底。

与之相反，量化交易员 Killa 在 6 月 6 日暴跌期间将其视为代际买入机会，并于 6 月 8 日表示 BTC 进入最终阶段，已投入 90% 仓位，认为崩盘期间出现的保护性买单墙未被撤回，短期触及支撑位概率较低。分析师 Darkfost 数据显示，BTC 已回踩 Power Law 模型跌破 4% 分位线，进入极端低估区间，历史上仅 4% 时间处于此类水平，适合长期构建仓位。Polymarket 最新数据显示，BTC 跌破 4.5 万美元概率为 41%，跌破 5 万美元概率为 56%，跌破 5.5 万美元概率为 72%，而跌破 3.5 万美元概率仅为 21%，大多数玩家认为跌破 3.5 万至 4 万美元的概率并不高。