加密货币行业正面临立法窗口期迅速收窄的严峻现实，Galaxy Digital 最新研判显示，参议院在 2026 年前通过 CLARITY 法案的可能性已显著降低。Galaxy 研究负责人 Alex Thorn 在周五的声明中明确调整了预测模型，将此前 5 月 22 日设定的 75% 通过概率下调至 60%。这一调整直接反映了立法者行动时间的紧迫性，Thorn 强调法案必须在 7 月底开启的为期一个月夏季休会前获得参议院通过，否则推动立法的窗口将彻底关闭。午方 AI 梳理发现，历史数据表明在中期选举前夕，立法者往往因忙于竞选活动而难以推进重大法案，去年众议院虽已通过该法案版本，但参议院的进程仍面临巨大不确定性。

程序性障碍是阻碍法案落地的核心因素之一。尽管参议院农业委员会和银行业务委员会已分别通过了不同版本的法案，但要避免冗长辩论并顺利通过，至少需要争取到 60 票的支持。Thorn 指出，多数党领袖约翰·Thune 必须在 7 月的某个时间点安排辩论，若推迟至更晚，相关程序性步骤将无法在休会前完成。午方 AI 注意到，目前谈判进程缺乏实质性进展，特别是关于道德规范和非法金融活动的关键条款仍未解决，这直接导致了 Galaxy 对通过概率的下调。若参议院领导人能承诺下个月推动法案并敲定修改方案，评估结果才可能重新修正。

市场其他机构的悲观预期进一步印证了这一趋势。摩根大通分析师周三表示，鉴于选举前国会日程的极度紧张，他们认为今年 CLARITY 法案通过的概率低于 50%。Bitwise 投资公司负责人 Matt Hougan 周二也表达了类似观点，称今年通过前景“不太乐观”，其接触的华盛顿内部人士甚至将概率区间评估为 5% 至 30%。这种广泛的谨慎态度反映了行业对立法效率的深层担忧，尤其是在缺乏明确时间表的情况下。

尽管外部压力增大，参议院数字资产银行业务小组委员会主席 Cynthia Lummis 仍在全力推动法案进程。截至 6 月，她已在 X 平台发布至少 15 篇相关帖子，周日更发文强调法案已通过委员会审议，正处于全体投票的关键阶段，不应在最后一步放弃。

然而，Lummis 周三在接受 CNBC 采访时也承认，起草团队正在努力解决道德规范和非法金融活动等问题，这些悬而未决的争议点可能会直接影响法案在全体参议员投票中的最终结果。午方 AI 分析认为，随着 7 月大限逼近，立法博弈的焦点将完全集中在能否在休会前达成妥协，任何拖延都可能导致这一年度关键立法目标的落空。