6 月 18 日，Bitcoin 交易价格收于 63,030 美元，单日跌幅约为 2%，盘中波动剧烈，最高触及 64,731 美元，最低下探至 62,263 美元。尽管同日国际油价显著回落，且数周来首次有船只安全通过霍尔木兹海峡，Bitcoin 在 6 月 19 日开盘后依然表现疲软，截至发稿时价格已逼近 62,450 美元。这一市场背离现象的背后，是地缘政治缓和与宏观货币政策预期之间的激烈博弈。午方 AI 梳理发现，当日地缘局势出现重大转折，唐纳德·特朗普总统与美国伊朗方面签署了《伊斯兰堡谅解备忘录》，伊朗承诺在 60 天内保障霍尔木兹海峡航行安全，美国则将在 30 天内解除对伊朗港口的海上封锁。作为全球约 20% 石油运输的关键通道，霍尔木兹海峡的重新畅通直接导致布伦特原油价格跌至自 2 月 28 日战争爆发以来的最低点，收于 79.85 美元，WTI 原油价格则为 76.60 美元。在常规宏观经济逻辑中，能源成本下降应降低通胀预期，进而压低收益率并利好长期风险资产，但市场反应却截然相反。午方 AI 注意到，美联储政策路径的转向才是压制 Bitcoin 的核心力量。数据显示，目前 18 位美联储政策制定者中有 9 人预计今年至少进行一次加息，这一比例较 3 月份的 0 人大幅攀升，其中更有 6 人认为加息幅度将超过 25 个基点。联邦公开市场委员会明确指出，包括能源在内的供应冲击仍是关注重点，这意味着油价下跌尚未被视作已解决的问题。受此影响，美元指数在美联储声明发布后创下 1 年来新高，达到 100.80，联邦基金利率期货亦显示 9 月前加息概率高达 68%。午方 AI 分析认为，当前 Bitcoin 的价格走势实际上是对美元强势、利率预期上升以及通胀数据滞后性的综合定价。虽然较低的能源成本理论上有助于缓解通胀，但美联储自身的预测表明，若通胀率持续高于目标，加息措施仍将被提上日程。若《伊斯兰堡谅解备忘录》得到有效执行且布伦特原油价格进一步跌至 70 美元左右，美联储可能难以忽视通缩趋势，届时战争风险溢价将大幅下降，加息概率减弱，美元指数回落，Bitcoin 有望重返 65,000 至 68,000 美元区间。反之，若加息预期持续升温且美元指数突破 100.80 关口，Bitcoin 面临的压力将无法被油价下跌所抵消。一旦在美元走强和利率预期上升的双重夹击下，Bitcoin 价格持续跌破 62,000 美元，60,000 美元区间极有可能再次成为新的价格目标。6 月 18 日的市场表现证实，尽管地缘政治改善和油价下跌已成事实，但在美联储货币政策路径明确之前，Bitcoin 价格仍将持续承压，甚至在地缘局势进一步好转的背景下依然可能出现收跌行情。