据 Woofun AI 消息，美光科技在2026财年第三季度交出了一份远超预期的财报，营收高达414.6亿美元，这一数值比市场普遍预测高出近60亿美元。受此利好驱动，该公司盘后股价飙升13%至14%，市值一举突破1.16万亿美元大关。今年以来，美光科技股价已增长了两倍多，过去12个月累计涨幅更是超过850%，使其成为2026年标普500指数中表现第三优异的个股，仅逊于SanDisk和西部数据。整个存储行业正处于爆发式增长周期，海力士股价在过去52周内上涨逾800%，三星股价涨幅亦超过400%。

尽管股价表现惊人，但分析师指出，这些存储巨头的估值水平依然处于低位。美光科技未来12个月的市盈率约为9倍，海力士和三星的市盈率更是低至6.5倍。相比之下，英伟达的未来市盈率约为23倍，博通约为30倍，AMD约为25倍，台积电约为20倍，而半导体行业平均市盈率则高达36倍。

这意味着存储板块的估值仅为英伟达的三分之一，甚至只有半导体行业平均水平的四分之一。存储技术已成为人工智能产业链中的核心瓶颈，AI服务器不仅需要HBM加速卡，还依赖大容量DRAM进行推理计算，并需SSD提升数据传输效率。美光科技披露，其单季度数据中心业务营收达250亿美元，其中企业级SSD业务贡献了50亿美元。

这一供需矛盾同样波及消费电子领域，迫使苹果等厂商面临显著的成本压力。美光科技宣布，2026年第三季度每股收益为25.11美元，是去年同期的十倍。SK海力士在2026年第一季度报告营业利润为37.61万亿韩元，同比增长405%；三星半导体业务同期营业利润也实现了8倍以上的增长。美光科技对2026年第四季度做出指引，预计营收将达到500亿美元，毛利率将攀升至86%，显示出行业提价步伐正在加速。

Woofun AI 整理数据显示，即将到来的财报季将密集发布关键信息：台积电定于7月16日披露业绩，三星将于7月23日发布，铠侠与西部数据则安排在7月29日。台积电2026年第一季度营收为359亿美元，同比增长40.6%，毛利率为66.2%，其中先进工艺晶圆营收占比高达74%。台积电预计2026年第二季度营收将在390亿至402亿美元区间。先进工艺晶圆销量的增加直接带动了AI加速卡和HBM产品的需求，两者关联紧密。市场预计三星2026年第二季度营业利润约为8.83万亿韩元，其战略重心在于HBM4产品，旨在缩小与竞争对手的差距。预计2026年HBM产品销量将同比增长3倍以上，且从第三季度起，HBM4将占据HBM总销量的50%以上。美光科技已确认，HBM4 36GB 12层堆叠结构产品已进入大规模生产阶段。三星2026年第一季度报告显示，季度营收为52.6万亿韩元，同比增长198%，营业利润率高达72%，净利润率更是达到77%。西部数据在2026年第四季度报告中重点突出了NAND闪存和SSD业务，其云服务业务营收同比增长48%，毛利率创下50.5%的历史新高。西部数据和SanDisk在2026年成为标普500指数中表现最优异的两只股票。分析人士指出，人工智能技术已将存储产品从普通商品转变为高端奢侈品。对HBM的强劲需求打破了DRAM价格每GB持续下降的历史趋势，各大制造商纷纷将产能转向HBM，导致供应紧张。TrendForce数据显示，2026年第一季度，传统DRAM合同价格环比上涨90%至95%。摩根大通预测，DRAM价格可能连续四年保持上涨态势。与HBM相比，NAND闪存可能面临更严峻的供应短缺。由于2022年至2023年期间价格下跌，制造商多年未扩产，新产线预计2027年才能建成。大规模AI模型推理推高了企业级SSD需求，2026年第一季度全球企业级SSD市场营收增长86%。硬盘驱动器短缺迫使数据中心转向大容量SSD。Phison首席执行官表示，所有NAND闪存制造商2026年生产计划已满；铠侠也确认2026年所有NAND闪存产能已被预订一空。2025年7月，1TB容量TLC NAND闪存芯片价格约为4.8美元，至2025年底已涨至10.7美元左右。

这一轮由AI驱动的存储超级周期，标志着行业定价权发生了根本性逆转，供需错配将成为未来数年的常态。