高盛：美股去槓桿週期將結束但風險仍存

全球槓桿處5年高位，8月或震盪；建議買入看跌期權等防禦性頭寸對沖風險。

據 Woofun AI 消息，高盛交易團隊指出，美國股市近期的劇烈回撤及頭寸平倉可能已近尾聲，但大規模風險規避尚未完成。目前全球整體槓桿水平處於過去5年的第93百分位，地緣政治、美聯儲政策及財報季等因素或繼續推高波動率。

高盛預計，受基金季節性資金流出、機構買入意願不足及券商Gamma頭寸限制影響，8月美股上漲動力受限，短期或維持區間震盪。若市場下跌，CTA等系統性策略一週內賣出規模預計達249億美元，遠高於上漲情景下的23億美元。標普500成分股中約31%處於回購窗口期，預計8月中旬升至90%以上，企業回購將成爲穩定買盤。隨着個股與指數相關性提升，同步下跌風險增加，高盛建議建立防禦性頭寸，如購買羅素2000 ETF 3個月期看跌期權及配置短期期權保護。