摩根大通看多科技週期股，建議增持醫療保健

JPM 維持科技與週期股看漲，建議配置醫療降波動；指出美科技股有 56% 上漲空間，看好亞太 AI 及亞洲煉油。

據 Woofun AI 消息，摩根大通發佈最新資產配置報告，持續看好"科技股+週期股"組合策略，並建議將醫療保健作爲第三大投資方向以降低組合與宏觀因素的關聯度。報告指出，美國七家大型科技企業（半導體除外）預期市盈率已低於 2018 年以來均值兩倍標準差，若迴歸歷史平均水平，股價有望上漲 56%。摩根大通認爲市場對 AI 投資回報的擔憂過度，超大規模雲計算企業訂單量增長 150%，增速超過 80% 的資本支出增長，因此對 AI 資產價值迴歸持樂觀態度，尤其看好韓國等亞太地區標的。在週期股方面，建議從金融和消費股轉向工業股，因工業企業將受益於全球經濟改善、財報回升及 AI 主題帶來的估值重估。

此外，報告建議配置醫療保健以防禦宏觀風險，並傾向於選擇中國 H 股，認爲其將從 AI 基礎設施發展中受益，儘管進度落後於韓國、臺灣地區及 A 股。同時，建議對漲幅過大的 AI 供應鏈標的謹慎止盈，並關注因地緣政治不確定性推動利潤率創歷史新高的亞洲煉油企業。