季收不足5千刀，Aave擬退6鏈凍結9800萬存款

據 Woofun AI 消息，去中心化借貸協議 Aave 正推進一項旨在優化經濟模型的激進提案，計劃徹底放棄在 6 條區塊鏈上的業務佈局。這一戰略調整由 Aave Chan 於去年 12 月首次倡議，核心邏輯在於剔除那些無法產生足夠收益以維持運營的低效市場，從而重塑協議的財務健康度。

營收困境與成本倒掛是此次退出的根本動因。Woofun AI 整理數據顯示，Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium 和 Aptos 這 6 條鏈每季度營收均不足 5000 美元，其中 Metis、Soneium 和 Aptos 甚至低於 1000 美元。微薄收入遠不足以覆蓋價格數據源、清算系統及監控功能的運營成本。相比之下，以太坊主網年營收超 1.42 億美元，Base 達 470 萬美元，而 Metis 僅約 3000 美元。按 Aave 抽成比例，季度 5000 美元營收中協議僅得幾百美元，Metis 的收益甚至僅相當於一頓晚餐的費用。

資產流失與留存收益的萎縮進一步印證了低效鏈的不可持續性。過去六個月，Soneium 存款減少 95%，Aptos 可用流動性下降 94%，zkSync 存款減少 88% 至約 844000 美元，Scroll 存款減少 86% 至約 200 萬美元，Metis 存款減少 79%，Sonic 下降 74% 至略低於 800 萬美元。DefiLlama 數據顯示，這六個平臺存款總額僅 1300 萬美元，佔 Aave 在 23 條鏈上約 140 億美元總存款規模的不到 1%。過去一年，借款人支付利息約 8.88 億美元，但 Aave 僅留存約 1.17 億美元，佔比約 13%。第二季度營收 1.56 億美元，較第一季度 1.98 億美元降幅達五分之一。第三季度趨勢更糟，清算費用從第二季度 2700 萬美元暴跌至目前不到 20 萬美元。

執行層面，涉及 9800 萬美元存款及 11 個部署環境中的 21 種到期 Pendle 本金 token。現有持倉不被強制清算，但市場將凍結，不再接受新存款、借貸或抵押品，供應量和借貸限額限制在單個 token 水平。借款人 99% 的利息將進入美國財政部賬戶，並設定 5% 基準借貸利率以增加成本，迫使用戶退出。此舉旨在降低風險與削減成本。未來新業務部署需滿足每年至少 200 萬美元營收門檻，這是繼去年 12 月倡議後的必然結果，標誌着 Aave 從規模擴張轉向質量篩選的戰略轉折。