西班牙封禁 Polymarket 與 Kalshi，周交易額達 61 億美元

西班牙賭博監管總局於週二宣佈，基於預防性措施，正式禁止本國用戶訪問 Polymarket 和 Kalshi 兩大預測市場平臺。這一決定源於該國社會權利、消費與 2030 議程部已對這兩家公司提起法律訴訟，指控其在未取得必要行政許可的情況下開展業務。監管機構明確指出，在訴訟結果出爐前的三到四個月過渡期內，西班牙境內將全面阻斷用戶訪問路徑。午方 AI 梳理發現，監管機構的核心理由在於將預測市場定性爲賭博行爲，即當用戶對不確定的未來結果進行下注時，必須獲得專門的行政許可方可運營。

此次監管行動並非孤立事件，而是全球範圍內針對預測市場平臺合規性審查浪潮的一部分。印度尼西亞政府已於本週五禁止用戶使用 Polymarket，直接導火索是該平臺曾允許用戶對總統普拉博沃·蘇比安託是否會在任期結束前卸任進行投注。

與此同時，澳大利亞、法國、波蘭、新加坡、烏克蘭和瑞士等國也出於類似的賭博監管考量，對 Polymarket 實施了不同程度的限制措施。美國各州層面同樣對該平臺採取了打擊行動，顯示出全球監管層面對此類去中心化金融衍生品的警惕性正在顯著上升。

面對多國監管機構的圍堵，市場反應各異。Polymarket 發言人向媒體表示，公司致力於與各個司法管轄區的相關監管部門進行建設性的合作，試圖通過對話解決合規問題。相比之下，Kalshi 方面的發言人則拒絕置評。午方 AI 注意到，儘管面臨監管壓力，這兩家平臺的商業規模依然龐大。按交易量計算，Kalshi 和 Polymarket 是目前全球最大的兩個預測市場平臺，其周交易總額高達 61 億美元，巨大的流動性使得任何監管變動都可能引發市場震盪。

在美國本土，監管博弈正演變爲激烈的政治與法律衝突。週日《紐約時報》披露，由於美國商品期貨交易委員會（CFTC）內部部分官員對 Kalshi 和 Polymarket 這類預測市場表示擔憂，這些官員已被迫離開該機構。目前，由美國總統唐納德·特朗普親自挑選的邁克爾·塞利格擔任主席的 CFTC，堅持認爲自己對這類平臺擁有“獨家監管權”，並揚言將起訴任何挑戰這一立場的州政府部門。這種聯邦與州之間的管轄權之爭，進一步加劇了行業的不確定性。

與此同時，美國衆議院監督和政府改革委員會也在週五宣佈啓動對 Kalshi 和 Polymarket 的專項調查，核心焦點直指內幕交易嫌疑。委員會主席詹姆斯·科默指出，在美國對伊朗採取軍事行動之前，這些平臺上出現了“時間安排十分可疑的交易”。這種異常的交易模式暗示某些用戶可能利用未公開的內幕信息牟取利益，從而嚴重損害了市場的公平性。午方 AI 分析認爲，隨着西班牙禁令的落地以及美國國會調查的深入，預測市場行業正站在合規重構的十字路口，未來數月內，全球監管框架的收緊或將重塑整個行業的生存邏輯。