Arthur Hayes 預測 NEAR 漲 20 倍，HYPE 目標價 150 美元

在《The Rollup》最新一期節目中，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 與 NEAR 聯合創始人 Illia Polosukhin 深入探討了宏觀流動性、隱私資產及鏈上執行層等核心議題。兩人一致認爲，當前全球地緣政治緊張局勢、人工智能軍備競賽以及供應鏈重組，正迫使美國、中國和歐洲通過債務擴張和貨幣發行來支撐經濟。午方 AI 梳理發現，這些新增的流動性最終將不可避免地流入 Bitcoin 及其他具備實際應用價值和收益潛力的加密貨幣中，特別是那些能夠解決隱私和主權問題的項目。Hayes 指出，戰爭和 AI 發展使得各國政府不惜印鈔，而像霍爾木茲海峽這樣的關鍵通道不穩定時，持有美國國債無法解決實物商品短缺，財富必須轉化爲實物儲備和冗餘供應鏈。

關於市場邏輯的演變，兩位專家強調加密貨幣行業正從無序投機轉向基於基本價值的篩選。Hayes 認爲，過去依賴散戶跟風買入的邏輯已失效，投資者更關注資產能否產生實際收益、擁有真實用戶以及提供新功能。午方 AI 注意到，NEAR 的成功在於其通過鏈上抽象化和意圖機制（Intents），解決了區塊鏈商品非同質化的問題，使得任何鏈、任何資產和用戶都能無縫交易，而無需關心底層鏈資源。這種技術突破讓 NEAR 具備了獨特的競爭優勢，尤其是在工資發放、發票處理等需要隱私保護的場景中，透明鏈上環境難以滿足需求，而 NEAR 的隱私子鏈方案提供了完美的解決方案。

在具體的投資標的分析上，Hayes 對 NEAR、HYPE 和 Zcash 表達了強烈看好。他認爲 NEAR 在未來一年內具備 20 倍的增值潛力，這得益於其完全稀釋的代幣機制和充裕的發展空間，避免了機構解禁帶來的巨大拋壓。對於 Hyperliquid 發行的 HYPE 代幣，Hayes 預測其價格有望達到 150 美元，關鍵在於其獨特的代幣經濟設計：在沒有風險投資機構預售的情況下，團隊內部分配合理，且幾乎所有收入都返還給代幣持有者，這種模式在當前市場極爲罕見。午方 AI 分析認爲，這種將平臺收益直接回饋給代幣持有者的機制，是 HYPE 能夠跑贏大盤的核心驅動力，也是其成爲殺手級應用的關鍵。

隱私保護被兩位專家視爲區塊鏈大規模普及的先決條件。Illia 強調，隨着大型科技公司、政府和 AI 技術對個人數能力增強，加密貨幣的隱私功能變得至關重要。Zcash 和 Monero 代表了這一需求，但 Zcash 在經歷了早期的信任機制爭議和補貼問題後，現已通過協議升級解決了這些問題，並推出了 Zashi 等用戶友好的隱私應用。Hayes 分享了他受 Naval 影響重新配置 Zcash 持倉的經歷，指出在 AI 時代，人們不希望自己的數據被用於訓練模型後再被反向售賣，隱私保護不僅是資產所有權的保障，更是交易、支付和收益信息的保密需求。午方 AI 觀察到，Zcash 和 NEAR 構成了隱私投資理念的核心，Maelstrom 等項目也將從中受益，預計 Zcash 未來可能有 5 倍左右的漲幅。

宏觀層面，Hayes 回顧了年初 Bitcoin 價格從 126,000 美元跌至 60,000 美元的信用事件，並指出 2 月 28 日美國對伊朗的軍事行動是一個關鍵催化劑。這一事件讓市場意識到各國將印鈔支持戰時經濟和 AI 投資，資金流向芯片製造和量子計算等領域，如英特爾獲得支持以及 10 億美元投向 IBM 相關項目。午方 AI 研判指出，這種宏觀流動性釋放將直接利好加密市場，特別是那些具備實際應用場景的資產。儘管市場存在波動，但 NEAR、HYPE 和 ZEC 等資產自 2 月 28 日以來的表現驗證了這一邏輯，市場正在整合並認可這些資產的長期價值。

展望未來，人工智能將成爲新的計算接口和商業工具，而區塊鏈則是所有交易執行的基礎。Hayes 警告稱，AI 對勞動力市場的替代效應已經開始，雖然分佈不均，但保持技術領先地位是唯一出路。

同時，政治因素可能成爲阻礙 AI 發展的變量，例如對 AI 企業徵收高額利潤稅可能導致估值邏輯崩塌。午方 AI 認爲，在這樣一個充滿不確定性的環境中，具備隱私保護、實際收益和主權屬性的加密資產將成爲投資者的避風港。NEAR 通過降低通脹率、回購代幣以及構建隱私意圖網絡，正在逐步實現其生態願景，爲投資者提供不對稱的回報機會。隨着隱私保護功能的普及和 AI 與區塊鏈的深度融合，這些資產有望在下一個週期中迎來爆發式增長。