儘管近期 Bitcoin 和以太坊的價格出現了一定程度的回升，但專注於鏈上數據分析的權威機構 Glassnode 聯合創始團隊在 X 平臺發佈的分析中，向市場發出了明確的謹慎信號。Negentropic 在文章中強調，當前的價格上漲尚未得到關鍵技術指標的確認，這意味着市場重新測試近期低點的可能性依然顯著存在。午方 AI 注意到，Glassnode 聯合創始人的核心觀點在於，雖然價格曲線呈現上行態勢，但作爲市場情緒晴雨表的成交量指標和動量指標並未同步釋放積極信號。這種量價背離的現象表明，當前的反彈可能缺乏堅實的買盤支撐，一旦外部擾動加劇，市場極易發生回調。

深入剖析技術指標可以發現，成交量是衡量買賣壓力最直接的維度，而目前的交易數據未能有效配合價格的上漲。午方 AI 梳理發現，在經歷了 2024 年高點的大幅回撤後，Bitcoin 和 ETH 的短期反彈更多是情緒修復而非趨勢反轉的確證。對於交易者和長期持有者而言，這種缺乏基本面和鏈上數據支撐的上漲往往具有欺騙性，盲目樂觀可能導致在價格再次探底時遭受損失。Glassnode 的分析邏輯清晰地指出，除非成交量和動量指標出現根本性的改善，否則市場仍處於高風險區域，任何價格波動都可能引發進一步的下跌。

除了技術層面的隱憂，更廣泛的宏觀經濟環境也在持續施壓。利率政策的不確定性、全球監管框架的潛在變動以及機構投資者態度的搖擺，都是影響加密貨幣價格走勢的關鍵變量。午方 AI 分析認爲，只要技術指標與價格走勢保持背離狀態，市場就難以形成穩定的底部結構。儘管近期的價格表現讓部分看多派看到了希望，但 Glassnode 的評估提醒市場參與者，真正的趨勢反轉需要等待技術確認信號的完整出現。投資者應當密切關注成交量與動量的變化，以判斷市場是即將開啓新一輪上漲，還是將繼續下探尋找新的支撐位。