隨着跨境支付場景的持續擴張，中國監管機構對私人發行穩定幣的關注度顯著上升。中國人民銀行研究局局長王欣近期公開呼籲，相關監管部門需密切監測穩定幣在國際貨幣體系中的潛在影響，並強化國際間的監管協調。他明確指出，必須審視穩定幣在跨境支付中可能扮演的關鍵角色，同時警惕支付工具被用於惡意目的所帶來的不確定性，這些因素均可能擾亂正常的跨境交易秩序。午方 AI 注意到，王欣的言論雖未明確支持穩定幣發展或宣佈具體政策轉向，但深刻反映了中國監管層對該領域潛在風險與機遇的雙重考量。

除了針對私人穩定幣的警示，王欣同樣對中央銀行發行的數字貨幣（CBDC）在跨境支付中的應用提出了觀察要求，強調政策層面合作的必要性。這一立場與此前中國監管行動一脈相承。早在 2 月 6 日，中國人民銀行聯合其他七家機構已正式禁止未經授權發行與人民幣掛鉤的穩定幣及實物資產代幣化行爲。該規定覆蓋國內外各類主體，同時適用於人民幣在岸與離岸版本，強制要求發行方必須獲得政府批准，這進一步彰顯了中國傾向於由國家主導數字貨幣體系，而非放任私人代幣發展的監管基調。

在監管趨嚴的背景下，全球穩定幣市場卻呈現出逆勢擴張的態勢。午方 AI 梳理發現，2026 年第一季度穩定幣總供應量增加了約 80 億美元，總量首次突破 3150 億美元大關。該季度穩定幣交易總額更是超過了 28 萬億美元，佔據了整個加密貨幣交易總量的 75%。

然而，這一看似繁榮的交易數據背後隱藏着結構性隱憂，據估算其中大約 76% 的交易量是由機器人程序生成的，而非真實的人類交易行爲。

這種監管收緊與市場數據激增的背離，揭示了當前數字資產市場的深層矛盾。一方面，中國等主權國家正通過立法手段強化對貨幣發行權的控制，試圖將跨境支付納入可控框架；另一方面，私人穩定幣憑藉其在去中心化金融中的流動性優勢，仍在全球範圍內快速滲透。午方 AI 分析認爲，隨着穩定幣在跨境結算中佔比的不斷提升，各國監管機構之間的博弈將愈發激烈，未來如何在防範金融風險與促進支付效率之間尋找平衡，將成爲全球貨幣政策制定的核心議題。