據 Woofun AI 消息，灰度旗下微策略公司週一向美國證券交易委員會提交文件，正式推出"數字信用資本架構"，計劃通過部分變現比特幣來支付股息、建立現金儲備並回購證券，同時維持長期投資戰略。該架構核心在於將 SRTC 優先股年度股息率從 11.5% 上調至 12%，並針對優先股及 A 類 MSTR 普通股制定獨立回購計劃。公司明確表示可能出售比特幣籌集高達 12.5 億美元資金，用於增加現金儲備、支付股息及債務費用。當前市場波動劇烈，MSTR 股票市值已下跌近 50%，SRTC 股價週五跌至 71.25 美元，較面值折價 28.75%。灰度研究負責人扎克·潘德爾上週曾建議出售價值 30 億美元的比特幣以履行現金支付義務，而週一納斯達克開盤前 MSTR 股價已被推高 5.5% 以上。

Woofun AI 整理數據顯示，微策略現有現金儲備已增至 25.5 億美元，足以支付約 17 個月的優先股股息及利息費用。根據新政策，這筆資金僅能用於上述用途且必須至少維持 12 個月，除非董事會另有決定。執行董事長邁克爾·塞勒指出，結合 12.5 億美元的比特幣變現能力，公司總計擁有 38 億美元資金用於支付股息，相當於覆蓋近 26 個月的支出。塞勒強調，在使用 MSTR 股票融資時將保持謹慎，特別是當股價接近每股淨資產價值時。作爲全球最大公開持有比特幣的企業，微策略在截至週日的這一週內未進行任何買入操作，持倉量維持在 847,363 枚，總購買成本達 641 億美元，平均每枚成本約 75,651 美元，而當前市場平均交易價格約爲 60,018 美元。

今年 6 月，該公司通過買入 3,657 枚比特幣並賣出 32 枚，淨增加 3,625 枚持倉。與此同時，微策略通過出售 1,267 萬股 MSTR 股票籌集到約 11.5 億美元淨收入。

這一系列操作顯示出公司在維持 Bitcoin 戰略持倉與優化資本結構之間的平衡嘗試。值得注意的是，儘管面臨市值大幅縮水壓力，管理層仍選擇通過部分資產變現而非完全依賴股權融資來應對流動性需求。

這種策略調整反映了在高度波動市場中，大型機構投資者對現金流管理的精細化考量。隨着優先股股息率上調及回購計劃落地，微策略正試圖向市場傳遞其財務穩健性的信號，同時爲未來可能的比特幣價格波動預留緩衝空間。