美光闪迪拟返还 100% 超额现金

美光与闪迪宣布全额返还超额现金，引发对韩企回报力度的质疑。业界指出FCF与超额现金定义不同，韩企政策确定性更高。

Woofun AI 获悉，在三星电子和 SK 海力士宣布将自由现金流（FCF）的 50% 以上用于股东回报后，美光和闪迪提出将 100% 的超额现金返还给股东。这一举措引发了市场对韩国半导体企业股东回报水平相对偏低的质疑。

韩国业界和金融机构指出，两类政策所依据的现金指标定义并不相同，仅比较比例并不公平。业内认为，以 FCF 为基础的韩国企业回报政策，在金额预测、执行标准和透明度方面更具确定性。FCF 通常指企业经营活动产生的现金扣除资本开支后剩余的现金，可通过现金流量表客观计算。三星电子此前公布，2024 年至 2026 年三年累计 FCF 的 50% 将用于股东回报；SK 海力士也计划在 2025 年至 2027 年期间，将累计 FCF 的 50% 以上用于股东回报。