阿里跌超 4% 拖累恒生科技，腾讯智谱同步下滑

阿里股价波动引发科技板块共振，显示市场对其重资产投入AI基建的策略存在短期分歧。20GW的数据中心目标意味着未来数年巨大的资本开支，投资者或担忧其短期盈利承压。若执行顺利，长期看将强化阿里云在算力基础设施领域的竞争力，但短期需关注现金流与回报周期的平衡。