微策略股价跌 9.56% 净 mNAV 跌破 1 或成机会

据 Woofun AI 消息，加密 KOL CM 指出市场可能已提前计入 MSCI 剔除的影响，即便出现被动卖压， 股价未必大幅下跌。该公司昨日收盘下跌 9.56%。

CM 分析认为，当前市场对 MSTR 的估值存在不同统计口径，普通 mNAV 为股票市值与 BTC 持仓价值之比，而净 mNAV 则考虑优先股和债务等因素。净 mNAV 跌破 1 较少见，通常意味着市场担忧公司经营状况或估值逻辑。以今年 6 月为例，当时因现金储备紧张及 BTC 价格下跌，净 mNAV 曾一度承压。

目前 现金储备充裕，理论上足以覆盖未来约三年的股息支出，且 BTC 价格高于其约 7.5 万美元的持仓成本，因此净 mNAV 再次跌至 1 的概率不大。若届时跌破 1，反而可能成为投资机会。