做空 HYPE 巨亏 4000 万，Meme 第一空头 loracle 还剩多少子弹？

据 Woofun AI 消息，链上巨鲸 loracle 的身份轨迹发生剧烈反转，从 Hyperliquid 生态的早期贡献者及 HYPE 最大多头，彻底蜕变为当前市场公认的 Meme 第一空头。

尽管其在 PONS 与 CASHCAT 等热门 Meme 代币的空单上目前录得浮盈，但追溯其整体交易历史，因在 HYPE 上的激进做空操作，其累计亏损已突破 4000 万美元，这一巨额赤字正严重侵蚀其过往积累的全部利润。

这种从'做多信仰'到'做空趋势'的极端反差，不仅揭示了高杠杆交易中的脆弱性，更将 loracle 推向了资金链紧绷的风口浪尖，其剩余弹药是否足以支撑下一轮博弈，成为市场关注的焦点。

在当前 Meme 板块集体回调的背景下，loracle 的空头头寸展现出显著的盈利效应，但其持仓结构依然充满风险。在 PONS 代币上，loracle 建立了 3 倍杠杆的空单，持仓规模高达 2775 万枚，名义价值超过 1650 万美元，其平均开仓价位锁定在 0.665 美元。随着价格下行，该仓位目前浮盈约 100 万美元。

值得注意的是，在 PONS 价格触及历史新高时，该空单曾面临超过 690 万美元的巅峰浮亏，当时海外知名 KOL MLM 曾公开宣称已筹集 8 位数资金意图'猎杀' loracle，虽未实际执行，但舆论压力巨大。loracle 对此并未表现出恐慌，反而公开呼吁 Robinhood CEO Vlad Tenev 协调做市商为 PONS/USDG 市场注入流动性，以稳定盘面。

与此同时，loracle 也是 CASHCAT 的头号空头，持有 3 倍杠杆空单共计 3630 万枚，持仓价值逾 620 万美元，平均开仓价为 0.2 美元，当前浮盈约 130 万美元。

尽管这两笔交易目前处于盈利状态，但若将其置于 loracle 的整体账户视角，其链上总亏损仍高达约 2500 万美元，这意味着 Meme 空单的利润仅能勉强填补部分窟窿，远未实现整体扭亏为盈。

回顾 loracle 的交易生涯，其风格经历了从生态建设者到宏观交易员，再到激进合约赌狗的显著演变。作为 Hyperliquid 生态的早期参与者，loracle 在 2024 年创立了基于 Telegram 的 Launchpad 平台 hypurr.fun，该平台在当时引发了显著的财富效应，为其积累了初始资本与行业影响力。在 hypurr.fun 项目落幕后，loracle 转向 Hyperliquid 进行高杠杆永续合约交易，其初始本金约为 744 万美元。

凭借对 HYPE 代币的坚定看多以及对 BTC 和 ETH 的波段操作，经过长达 10 个月以上的持续耕耘，至 2026 年初，其账户盈利迅速膨胀至约 4200 万美元，期间曾创下单周获利 1150 万美元的记录，一度被市场奉为链上最大的 HYPE 多头。随后，loracle 的交易策略趋于多元化，涉足范围扩展至 NVDA、PAXG、原油、ZEC、TON、LIT 等多种资产，通过多空结合的操作手法，被誉为'加密原生宏观交易员'。直至今年 5 月前后，其累计利润仍维持在 3700 万美元的高位，展现出极强的风险控制与捕捉市场机会的能力。

然而，loracle 的命运转折点出现在其对 HYPE 代币的做空决策上。4 月末，当 HYPE 价格徘徊在 40 美元左右时，loracle 逆势开设了首笔价值约 1100 万美元、5 倍杠杆的 HYPE 空单。进入 5 月，HYPE 价格不跌反涨，loracle 非但未止损，反而加倍下注，至 5 月末，其 HYPE 空单头寸已膨胀至惊人的 1.03 亿美元。6 月初，HYPE 价格飙升至 75 美元的历史新高，loracle 终于被迫平仓。

短短一个月内，其过去 10 个月积累的超 4000 万美元永续合约盈利被彻底抹平，截至 6 月 2 日完全平仓时，仅在 HYPE 空单上就亏损超过 4600 万美元。更为致命的是，在经历如此重创后，loracle 陷入了典型的'报复性交易'陷阱。6 月 3 日，即在空单平仓次日，他便以 70.5 美元的平均价位开设了 136 万枚 HYPE 的多头仓位，持仓价值约 1700 万美元。

这一多单不仅开在了阶段性最高点，更在 7 月 HYPE 持续下跌的过程中不断失血，最终于 7 月 30 日以 54.57 美元的平均价格平仓，再次亏损约 230 万美元。

这一系列操作不仅暴露了其心理防线的崩溃，也标志着其交易纪律的严重失效。

在经历多单亏损后，loracle 于 8 月初再次转向做空 HYPE，此次采用 3 倍杠杆，巅峰时期名义持仓价值超过 5400 万美元。随着 8 月末 HYPE 价格再度走高，loracle 开始逐步减仓，但截至目前，其仍持有 36.33 万枚 HYPE 空单，持仓价值约 2800 万美元，浮亏约 900 万美元，强平价格设定在 166 美元。从整体盈亏结构来看，loracle 在 HYPE 上的总亏损已突破 4000 万美元，这一数字不仅吞噬了其在 BTC、ETH 等主流加密货币上的盈利，也覆盖了其在大宗商品交易中的收益。

Woofun AI 整理数据显示，其合约总亏损约 2500 万美元的现状，是建立在对冲失败与方向性误判的双重基础之上。尽管此前市场有观点认为 loracle 并非裸空，而是利用其持有的大量 HYPE 现货进行套保，但目前的持仓状态表明，其现货储备已大幅缩水，所谓的'无限子弹'神话正面临严峻的现实挑战。

loracle 所谓的'无限子弹'来源，实则依赖于其早期积累的巨额 HYPE 现货质押。属于 loracle 的两个主要质押地址 0xe44bd27c9f10fa2f89fdb3ab4b4f0e460da29ea8 和 0xfae95f601f3a25ace60d19dbb929f2a5c57e3571，在巅峰时期共有 494.8 万枚 HYPE 处于质押状态，按当前价格计算，总价值高达 3.85 亿美元。

然而，随着合约亏损的扩大，loracle 开始大规模抛售现货以回补本金。目前，地址 2 最初质押的 335 万枚 HYPE 已被全部提取，地址 1 也仅剩余 96940 枚 HYPE 处于质押中。加上其交易地址 2 中持有的 24 万枚 HYPE，loracle 当前持有的 HYPE 现货总量仅剩约 33.6 万枚，总价值约 2620 万美元。loracle 主要链上交易地址：0xefe4c06b6d310978bead596e1798a4fc1d9d194b、0x8def9f50456c6c4e37fa5d3d57f108ed23992dae。

这一变化清晰地勾勒出其资金链的紧张程度。早在今年 4 月初，loracle 便以平均 35 美元的价格出售了约 45 万枚 HYPE，套现约 1500 万美元。进入 5 月份，其累计解锁 3 次、共计 200.8 万枚 HYPE，并在 5 月 21 日（HYPE 首次突破新高之日）抛售了 55.7 万枚，价值约 3335 万美元。这些抛售行为并非简单的获利了结，而是为了填补合约亏损的紧急输血，其现货储备的枯竭意味着其继续维持大规模空单的能力已大幅减弱。

loracle 的遭遇堪称'成也 HYPE，败也 HYPE'的典型写照。与另一位知名巨鲸麻吉大哥形成鲜明对比，麻吉大哥以做多闻名，目前在 Hyperliquid 上的总亏损约 3000 万美元，而 loracle 的巅峰浮亏曾高达约 7000 万美元，甚至超过了麻吉。两者虽方向相反，但都陷入了高杠杆交易的泥潭，且都依赖所谓的'无限子弹'维持生存。

然而，随着 loracle 现货储备的大幅减少，其'无限子弹'的底气已不再稳固。从万众瞩目的生态贡献者到深陷亏损泥潭的空头，loracle 的经历警示着市场：在极端波动中，任何单一方向的过度押注都可能带来毁灭性后果。Odaily 星球日报将持续跟踪 loracle 的后续动向，观察其在资金链紧绷的情况下，是能够绝地反击，还是最终走向账户归零的结局。