前 Robinhood 工程师涉内幕交易，利用机密在 Hyperliquid 获利

据 Woofun AI 消息，美国司法部正式对两名前 工程师 与 Huaisong'Jerry'Xiang 提起刑事诉讼，核心指控指向其在加密货币产品上市前利用未公开信息进行内幕交易。检方认为，这两名被告并非通过传统现货市场获利，而是将视线转向去中心化衍生品平台，试图通过提前布局规避监管视线。

这一行动标志着监管机构对 Web3 领域内幕交易的打击范围，已从中心化交易所扩展至更复杂的链上衍生品生态，案件性质被定性为严重的商品欺诈与电信欺诈行为。

作案手法的核心在于信息不对称的滥用。Chai 和 Xiang 在 Robinhood 推出相关加密货币产品之前，便利用其职务便利获取了关键情报。Woofun AI 整理数据显示，两人通过访问一个包含计划中产品上市时间的私人 Slack 频道，精准掌握了市场动向。在 2025 年至 2026 年期间，他们依据这些机密信息在 平台上建立多头头寸，交易标的为各类 token 的永续合约期货。当 Robinhood 正式宣布上线这些产品后，市场价格应声上涨，两人随即平仓获利，累计非法收益逾 5 万美元。

这种'公告前建仓、公告后平仓'的模式，本质上是将内部信息转化为金融套利工具，且刻意选择了去中心化衍生品市场作为操作场所，以区别于传统的现货内幕交易。

涉案细节揭示了更为复杂的操作轨迹与人员背景。起诉书披露，Chai 自 2021 年左右入职 Robinhood，直至 2026 年 5 月离职，期间担任负责新数字资产上市的技术主管；而 Xiang 则从 2024 年左右加入，至 2026 年 9 月仍在任，身份为参与加密货币上市工作的软件工程师。由于被公司列为'了解加密货币情况的人员'，两人获准访问敏感信息渠道，但公司政策明确规定，此类人员不得在产品上市或退市公告发布前 24 小时及之后，在 Robinhood 或任何其他平台上进行交易。

然而，检方指出 Chai 在至少 10 次涉及 ()、 ()、 (ASTER)、 ()、Hyperliquid ()、 () 以及 () 等 token 的公告发布前进行了违规交易；Xiang 则于 2025 年 3 月首先交易了 (POPCAT) 的永续合约，随后在至少 10 次其他产品上市公告前重复类似行为。

这一案件的法律后果极为严峻，且与 2023 年的 内幕交易案形成鲜明对照。当时 Coinbase 前员工直接购买现货资产获利，而此次 Robinhood 案则延伸至去中心化衍生品市场，增加了取证与定性的复杂度。美国检察官 强调，企业内部人员不能通过利用窃取信息进行永续合约期货或 token 化证券交易来规避证券法和商品法规定。

目前，Chai 和 Xiang 分别面临一项违反《商品交易法》的指控，最高可判处 10 年监禁，以及一项电信欺诈指控，最高可判处 20 年监禁，两项罪名叠加意味着最高 30 年的刑期。Robinhood 回应称已展开调查并配合执法部门，但在定罪之前，依据法律原则，Chai 和 Xiang 均被视为无罪。显示出监管机构对 Web3 内幕交易零容忍的态度正在强化。