CLARITY 法案 49:50 惨败,SEC/CFTC 行政令补位
核心要点
CLARITY法案因道德条款争议在参议院以49比50票否决。但SEC与CFTC迅速通过行政规则填补监管空白,代币化证券与DeFi开发者获豁免,市场应声上涨。
据 Woofun AI 消息,CLARITY 法案在参议院以 49 票对 50 票的微弱劣势被否决,立法路径看似中断,但 与 在短短两天内相继推出行政规则,以监管行动填补了市场亟需的制度空白。
9 月 15 日,这一关键节点标志着 CLARITY 法案在参议院的终结,其投票结果为 49 票赞成、50 票反对,未能达到推进所需的门槛。此时,距离该法案在众议院获得跨党派支持并通过已过去整整 425 天。此前,GENIUS 法案已在众议院顺利推进,而 CLARITY 被视为构建完整监管拼图的另一半,旨在用清晰的规则取代长期的执法不确定性,为主流企业和机构进入加密领域扫清障碍。
尽管立法受阻,但监管真空并未持续太久,SEC 与 CFTC 的迅速介入表明,行业所渴求的规则正在通过行政手段实现。
美国金融监管体系长期存在双头管理的结构性困境,SEC(证券交易委员会)负责证券,CFTC(商品期货交易委员会)负责大宗商品和衍生品。这种分工在发明区块链之前几十年便已确立,但在加密资产诞生后,资产属性的模糊性导致管辖权争议不断。多年来,行业面临的是"执法式监管",法庭斗争和昂贵和解成为常态。、 等头部交易所不得不通过一个个案件来界定自身业务边界,而前 SEC 主席 的强硬立场更加剧了这种不确定性。主流金融机构因担心被起诉而迟迟不敢涉足加密领域,直到行业集体推动 GENIUS 法案和 CLARITY 法案,试图通过立法确立初步监管框架。
CLARITY 法案的设计初衷是在 2025 年 7 月众议院通过后,与 GENIUS 法案形成互补。GENIUS 法案已签署成法,要求稳定币发行方持有 100% 美元或美国国债储备,这一成果曾被我记录在《稳定币之夏》一文中。CLARITY 则致力于定义数字资产类型,赋予 CFTC 对加密现货市场的完全监管权,并为 DeFi 开发者提供有限的法律保护,使其不因代码被滥用而受诉。
尽管法案细节存在争议,但行业普遍认为,一套可预测的规则优于长期的监管猜疑,这为合规部门放行和加密金融的正常化运行奠定了基础。
Woofun AI 整理数据显示,CLARITY 法案的失败源于复杂的政治博弈而非技术分歧。参议院投票需要 60 票,最终仅获 49 票赞成、50 票反对,连简单多数都未达成。
这一结果摧毁了超过 600 页的谈判妥协、425 天的立法进程以及数亿美元的政治捐款和游说成果。致命一击来自道德条款的争议,民主党人要求收紧高级官员持有加密利益的禁令,特别是针对总统及其家族的 模因币和 项目,后者已为其带来几十亿美元的净资产增长。共和党虽提出修订案,但力度不足,且临近 11 月 3 日的中期选举,双方均无意进一步让步。
此外,银行业游说反对稳定币支付利息的条款,担心加密公司将在无银行级监管的情况下争夺存款。参议员 在最后的陈述中呼吁不要因恐惧而放弃未来,但未能扭转局势。Coinbase 支持的 组织宣布将对投票进行'评分',结果将在 11 月 3 日前公布,目前已在网站公开。

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