澳联储加息至 4.6% 创 15 年新高，警告或继续收紧

据 Woofun AI 消息，澳大利亚储备银行（RBA）董事会以全票通过决议，将现金利率上调 25 个基点至 4.6%，此举标志着借贷成本攀升至 2011 年以来的最高水平，并构成 2026 年内的第四次加息行动。

通胀压力的结构性根源正在发生深刻变化，中东地缘冲突的加剧导致全球能源价格远超 RBA 在 8 月预测时的预期水平。与此同时，人工智能领域的爆发式需求正显著推高全球科技产品价格，这种外部冲击与内部产能限制相互叠加，形成了顽固的通胀粘性。

Woofun AI 整理数据显示，Fuel 价格的剧烈波动直接引发了整体通胀率的震荡：3 月因 Fuel 价格单月飙升 32.8%，整体通胀率触及 4.6% 的高点；随后在 4 月 Fuel 消费税减半政策的对冲下，7 月整体通胀率回落至 3.5%。

然而，剔除极端价格变动后的核心通胀率却呈现逆势上行态势，从 3 月的 3.3% 攀升至 7 月的 3.6%，并自 5 月以来一直稳定维持在这一高位，显著偏离了 RBA 设定的 2% 至 3% 的目标区间。RBA 明确指出，Fuel 价格的高企已部分传导至其他商品和服务领域，若通胀未能得到有效遏制，政策制定者不排除进一步收紧货币政策的选项。

在全球央行货币政策分化的背景下，澳大利亚的紧缩步伐与主要经济体形成鲜明对照。美国美联储于 9 月 16 日将利率目标区间上调 25 个基点至 3.75% 至 4%，这是其自 2023 年以来的首次加息；欧洲央行将存款利率提升至 2.5%；日本银行则在 9 月 18 日将政策利率上调至 1.25%，创下 1995 年以来的最高纪录。相比之下，英格兰银行在 9 月 17 日维持 3.75% 的利率不变，尽管有 3 名投票者支持加息。澳大利亚国内经济则显现出明显的放缓迹象，截至 6 月的财年 GDP 增长率降至 2.1%，低于 3 月财年的 2.5%；多数首府城市房价出现下跌，且据彭博报道，8 月失业率已上升至 4.6%。

这种经济降温与通胀高企并存的'滞胀'风险，使得 RBA 的决策空间受到极大压缩。

市场参与者对后续政策路径的预期正在迅速调整，目前交易员押注 11 月再次加息的概率已从前期的 50% 升至 56%。关键的数据验证窗口即将开启，澳大利亚统计局定于周三公布 8 月通胀数据，随后在 10 月 28 日发布包含季度数据的 9 月通胀报告。这些高频数据将成为 RBA 在 11 月会议上是否继续收紧货币政策的核心依据，任何偏离预期的通胀读数都可能引发市场的剧烈重定价。