#矿工抛压风险
算力腰斩难救市,8.5 万美金生死线再破
WooFun2026-09-30 03:27
核心要点
摩根大通界定8.5万美元为挖矿成本下限,尽管近期算力调整与抛售潮暂缓,但价格再度跌破成本线2.4%,矿工资金压力重现,市场支撑脆弱。
据 Woofun AI 消息,摩根大通将比特币挖矿成本确立为市场'下限支撑',尼古拉奥斯·帕尼吉尔佐格鲁团队在 9 月 23 日的报告中指出,这一阈值是衡量矿工盈亏的关键锚点。
长期来看,比特币价格曾连续 280 天低于 85,000 美元的成本线,这一低迷期甚至超越了 2018 年约 224 天的纪录。尽管本周初价格短暂触及 87,000 美元,但在 9 月 23 日报告发布时,交易价格 85,795 美元仅略高于估算的 84,948 美元成本。为应对困境,10 月以来算力下降约 19%,挖矿难度下调约 15%,高成本矿工通过关停设备、淘汰旧机、寻求廉价电力或将算力转向人工智能相关任务来缓解压力。摩根大通认为,这种调整降低了被迫抛售风险。
Woofun AI 整理数据显示, 记录的最严重抛售潮发生在 2 月,流向交易所的比特币近 24,000 枚;随后规模显著缩小,6 月约 12,400 枚,8 月 13,500 枚,9 月价格反弹至 85,000 美元上方时转出约 10,000 枚。
然而,价格反弹仍引发资金转移,表明矿工视高位为筹资契机。 的 Hash Ribbons 数据印证了这一脆弱性:30 天平均算力从 2025 年末的 1,105 EH/s 降至 8 月的 895 EH/s,后回升至 947 EH/s,仅略高于 60 天平均值 943 EH/s,两者差距不足 0.5%,回升态势极易逆转。
目前比特币价格较摩根大通估算的挖矿成本低约 2.4%,市场重回尴尬境地。

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