CFTC 拟规加密杠杆交易，现货监管权仍悬于国会

据 Woofun AI 消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）正式划定零售加密货币交易的监管边界，将涉及杠杆、保证金或融资的业务纳入联邦层面监管框架，而普通的现金加密货币购买行为则被明确排除在外。

10 月 5 日，CFTC 发布了拟议规则制定的预先通知，并随即开启为期 60 天的公众意见征询期。该机构依据现有权力，无需等待美国国会批准即可启动针对'加密货币资产交易'的规则制定工作，其核心逻辑在于区分使用自有资金直接购买比特币与借助借贷资金或杠杆开仓这两种截然不同的交易方式。

Woofun AI 整理数据显示，此次咨询旨在明确'加密货币资产市场'这一新设注册场所类别的具体要求，涵盖可供交易的资产范围以及与客户交易及资金相关的管控措施。

值得注意的是，路透社报道称，现阶段尚未设定具体的杠杆比例限制，CFTC 优先厘清管辖范围内的产品及交易场所属性，随后才会制定详细的监管细则，目前尚无交易平台需立即纳入新体系或执行新的消费者保护措施。

CFTC 主席迈克尔·塞利格在公告中强调，美国民众有权在加密货币资产市场中获得清晰的规则、确定的保障以及充分的消费者保护，此举旨在避免平台倒闭给消费者带来损失。

然而，这一提案的出台背景实则是美国参议院未能推动《清晰法案》通过，该法案本可赋予 CFTC 更广泛、更持久的权力以监管加密货币现货市场。由于立法受阻，CFTC 只能依靠其现有的、针对范围较窄的零售交易领域的监管权力开展工作，从而形成双轨制现状：提供零售杠杆或融资服务的场所可通过'加密货币资产市场'类别寻求联邦监管，而普通现货交易平台则继续主要遵循各州的法规运作，同时受到 CFTC 现有的反欺诈和反操纵措施约束。

未来监管格局的演变将取决于联邦监管路线的实际适用范围，包括哪些平台选择该路径、接受何种保障措施，以及各州监管机构将其视为有益改进还是重复监管。尽管 CFTC 已为零售加密货币杠杆交易开辟路径，但关于谁来监管现金现货市场的更宏观问题，依然需由美国国会最终决定。