PONS 暴跌 63%：Robinhood 链退潮与官方中立博弈

据 Woofun 消息， Chain 生态正经历显著的热度退潮，核心指标出现全面性回落。10 月 1 日，Robinhood CEO 在接受 采访时明确表态，该平台不会刻意挑选或扶持特定赢家，将坚持平台中立原则并尽可能降低费用，旨在持续吸引更多用户和开发者进入。

这一立场直接导致社区对于项目获得 Robinhood 官方强力支持的预期大幅落空，市场情绪随之转向谨慎。这种从'官方背书'到'中立基础设施'的叙事转变，成为近期链上数据波动的关键背景。

值得注意的是，尽管官方态度趋于保守，但链上基础流动性并未出现断崖式下跌，TVL 仍保持稳中有升态势，显示出底层资产沉淀的韧性。然而，表层交易热度的快速冷却与核心代币价格的剧烈波动，揭示了市场在重新评估该生态价值锚点过程中的剧烈摩擦。

这种摩擦不仅体现在价格层面，更反映在平台收入、交易所上线进度以及监管合规路径的多重博弈中。随着 10 月下旬财报季的临近，市场将密切关注管理层如何解释链上活动与公司主叙事之间的脱节现象，以及股票代币化战略能否在短期内转化为实质性的增长动力。

市值与交易数据的同步大幅回落，构成了当前市场最直观的冲击。Woofun AI 整理数据显示， 自 9 月 5 日触及约 9.9 亿美元的历史新高后，便开启了持续回调通道，目前市值已跌至约 3.66 亿美元，累计回落幅度高达 63%。

与此同时，RWA 流动性与代币发射平台 的首代代币 AI 也未能幸免，其市值在 9 月 17 日达到约 4.57 亿美元的峰值后，迅速滑落至约 8600 万美元，跌幅约为 81%。

这种价格层面的集体下挫并非孤立事件，而是链上整体活跃度降温的直接映射。 的 DEX Volume 在 9 月 4 日创下 35.1 亿美元的历史纪录后，随即进入下行周期，目前 24 小时交易量仅为约 12.1 亿美元，较峰值回落达 65.5%。交易量的萎缩直接导致了平台收入的剧烈收缩。以代币发行平台 Pons 为例，其近 24 小时收入已跌破 8 万美元关口，当前约为 7.2 万美元，在 Robinhood Chain 生态协议收入排名中仅位列第四，落后于 的 9.7 万美元、 的 8.9 万美元以及 的 8.8 万美元。回顾 9 月 5 日，Pons 的单日收入曾超过 200 万美元，如今这一数字回落幅度高达 96%，显示出早期爆发式增长后的快速均值回归。

这种收入结构的剧变，迫使市场重新审视生态内各项目的盈利可持续性与竞争格局。

社区对 Pons 收入骤降的归因，主要集中在回购销毁机制的执行节奏问题上。10 月 3 日，加密分析师 指出，Pons 已超过 5 天未向回购分配器补充资金，托管账户中待领取的资金累计约 44 万美元。他认为，资金 Claim 环节的不及时，直接导致近期 PONS 的销毁速度维持在较低水平，进而削弱了通缩预期对价格的支撑。同日，Pons 创始人 对此作出回应，承认目前销毁率尚未调整，且 Claim 环节仍未完全去中心化。团队正在进行链上合约升级，新的回购机制计划每 7 天执行一次 Claim，随后在接下来的 7 天内将领取的资金全部用于回购并销毁 PONS。据 Pons 官方 10 月 6 日披露，目前已有 32% 的 PONS 总供应量完成销毁，且平台收入的 80% 将用于积累 PONS 代币。