古根海姆上调 Meta 目标价至 850 美元：押注 AI 智能体商业化

据 Woofun AI 消息，（原 Facebook）在人工智能领域的竞争格局中逐步缩小与 的差距，这一技术演进为古根海姆证券提供了强化看多逻辑的核心依据。该机构维持对 Meta 的'买入'评级，其核心观点在于 Meta 正试图通过 AI 智能体将底层技术优势转化为实质性的商业价值，从而在激烈的 AI 军备竞赛中确立护城河。

分析师迈克尔·莫里斯在 10 月 14 日发布的研报中，将 Meta 的目标价从 700 美元大幅上调至 850 美元，这一调整主要基于对 2027 年盈利预期的提升以及对 AI 智能体长期发展机遇的重新定价。在古根海姆证券构建的人工智能分析指数中，Meta 以 56 分的成绩位列第二，仅低于 Anthropic 的 58 分，显示出其在行业内的顶尖竞争力。

值得注意的是，该机构认为 模型的功能落地将是关键催化剂，一旦其转化为更实用的 AI 智能体，有望直接推动股价上行。Woofun AI 整理数据显示，古根海姆证券对 Meta 2027 年的资本支出预测已从 2030 亿美元上调至 2250 亿美元，反映出机构对其持续高强度投入 AI 基础设施的认可。

从产品表现来看，Muse 在推出五周后拥有 130 万每日活跃用户，相较于首周的 30 万实现了显著增长。然而，这一数字仅占 Meta 36 亿每日活跃用户的 0.05% 左右，渗透率依然极低。古根海姆证券指出，Meta 的策略是优先推动使用率而非短期营收，通过免费向消费者提供产品，再向企业收费以获取用户触达权，这与核心广告业务的经济模式高度一致。分析师强调，Muse 的主要盈利方式将是企业为通过 AI 智能体接触消费者而付费，而非依赖消费者直接买单。

尽管预计到 2028 年自由现金流仍将面临压力，且竞争对手的突破可能迫使 Meta 陷入长期的支出竞争，但其在 和 （对抗 ）领域的全球表现，证明了其具备成为 AI 领域领导者的潜力。

展望未来，古根海姆证券预计 2027 年后 AI 智能体的商业化进程将加速，这是支撑当前高估值的核心逻辑。在第三季度的财报电话会议上，机构期待管理层能将更强大的模型与更强劲的 AI 智能体业务建立明确关联，否则模型研发竞赛可能沦为单纯增加成本的竞争因素。截至周三发布报道时，Meta（原 Facebook）的股价下跌了 3.17%，现为 738.32 美元，市场仍在消化这一长期投资叙事与短期财务压力之间的平衡。