Sberbank 获双牌照：12 月向 1.1 亿客户开放 BTC/ETH/USDT

据 Woofun AI 消息，在六天之内连续将 列入数字托管机构与数字货币兑换机构名录，这家国有巨头由此同时握有托管与自营交易两张核心牌照。

这一监管突破标志着 Sberbank 正式获准接入加密市场，其庞大的零售网络即将成为受监管资金进入数字资产领域的主要通道。值得注意的是，Sberbank 如今在俄罗斯新加密法框架下，既可作为客户交易的对手方，又能为持仓提供官方记账服务，无需引导用户至外部交易场所，从而实现了从传统金融服务到加密资产管理的闭环整合。

这种双重资质的获取，不仅确立了 Sberbank 在国内加密基础设施中的主导地位，也预示着俄罗斯金融体系对数字资产的接纳程度正在发生结构性转变，其影响远超单一银行的业务扩张，而是整个国家金融合规路径的关键一步。

Sberbank 计划于 12 月 1 日在 、 和 三大平台同步推出首批加密产品，率先上线的资产包括、以及 发行的 。该行新闻处指出，这一日期的最终确定仍取决于配套二级法规能否按时就绪，尽管央行两项批准已到位，但规则手册的细节仍是主要变数。

Woofun AI 整理数据显示，Sberbank 第二季度末拥有 1.106 亿零售客户和 350 万企业客户，将加密货币接入这一用户群，相当于把受监管的入金通道直接嵌入客户日常使用的银行 App 菜单中。

这种渠道规模的释放，使得美元稳定币 USDT 在受制裁经济体中的角色变得尤为关键，因为它为俄罗斯居民提供了一种与全球金融体系保持连接的潜在工具。此外，央行要求所有列入名录的机构须在 2027 年 9 月 1 日前使业务完全符合新法要求，这为 Sberbank 的合规过渡设定了明确的时间表，确保其在享受牌照红利的同时，必须逐步完善内部风控与运营流程，以应对日益复杂的监管环境。

根据在 8 月签署的法律，非合格投资者通过每家中介机构每年的投入上限为 30 万卢布（约 3800 美元），且买家必须通过强制性知识测试，这一限制旨在保护普通零售用户免受市场波动冲击。央行草拟的可交易币种清单目前仅包括比特币、以太坊和 USDT，排除了其他高风险资产。回顾历史，2022 年 1 月俄罗斯央行曾以威胁金融稳定为由，提议全面禁止加密货币的使用、挖矿和交易所，不到五年后，监管机构的态度发生了根本性逆转，开始向本国最大银行发放加密交易牌照。

这种政策转向反映了俄罗斯在应对国际制裁背景下，对替代性金融工具的迫切需求。然而，合规边界依然清晰：在俄罗斯境内用加密货币购买商品仍属违法，Sberbank 客户可以购买比特币，但不能将其用于日常消费，这意味着加密资产目前仅被视为投资品而非支付手段，监管层在鼓励创新与维护货币主权之间寻求着微妙的平衡。

副董事长预测，在新制度实施的第一年，俄罗斯加密货币交易量可能达到 4 万亿卢布（约 460 亿美元），到 2029 年这一数字将攀升至 7.5 万亿卢布（近 897 亿美元）。一旦央行允许以太坊和 USDT 进入公开流通，Sberbank 还计划接受它们与比特币一起作为贷款抵押品，这将进一步拓宽加密资产在传统信贷体系中的应用场景。

这一预测基于 Sberbank 庞大的用户基础和俄罗斯市场对避险资产的持续需求，显示出加密市场在该国金融生态中的潜在规模。然而，消费禁令的现状意味着短期内加密资产无法完全融入日常经济循环，其价值主要体现在资产配置与跨境价值转移层面。这是继俄罗斯央行态度软化之后，传统金融机构大规模介入加密领域的又一标志性事件，预示着全球加密市场在受制裁经济体中的渗透率将显著提升，同时也为其他国家的监管政策提供了重要的参考案例。