ANAP 财报反转：营收增 20% 却巨亏 73 亿日元

据 Woofun AI 消息， Holdings 于 2026 年 10 月 16 日公布了 2026 年 8 月期（即 2025 年 9 月至 2026 年 8 月）的合并财务报告，其盈亏状况发生显著反转。

尽管公司主营业务营收实现同比增长，但受加密货币资产价格波动影响，整体财务表现由盈转亏，这一结果凸显了资产负债表外因素对传统企业财报的巨大扰动能力。

Woofun AI 整理数据显示，导致此次业绩逆转的核心变量在于子公司 ANAP Lightning Capital 持有的比特币资产。截至 8 月 31 日，由于期末按当前市价重新评估所持虚拟货币，若价值低于购买成本，差额即被记为损失，这种会计处理方式使得即便未出售比特币、无实际现金流出，公司仍需在非经营性支出中计入 43 亿 7,466 万日元的加密货币估值损失。

这一数字与 2025 年 8 月（上一期）财报中因比特币市价评估而获得的 12 亿 1,856 万日元估值收益形成鲜明对比，直接扭转了当期利润表的结构。值得注意的是，这种估值波动并非孤立事件，公司在每次中期财务报告发布时均披露相关数据：1 月 14 日披露的估值损失为 19 亿 6,458 万日元，4 月 14 日为 78 亿 8,025 万日元，7 月 15 日为 55 亿 8,644 万日元，而按期末市价重新计算的整个年度损失金额反而低于部分中期阶段的水平，反映出价格在季度内的剧烈震荡。

在经营基本面方面，ANAP 的主业表现呈现增长态势，营收达到 21 亿 2,800 万日元，同比增长 20.0%，但营业亏损却扩大至 21 亿 5,500 万日元，高于上一期的 14 亿 5,600 万日元。叠加前述估值损失，公司经常性亏损为 67 亿 6,200 万日元，最终亏损高达 73 亿 2,300 万日元，是上一期最终亏损 26 亿 6,000 万日元的约 2.8 倍。自 2020 年 8 月期以来，该公司持续出现营业亏损、经常性亏损和最终亏损，财报中甚至附有企业持续经营能力说明。

然而，ANAP 在比特币领域的布局仍在加速，自 2025 年 6 月宣布启动比特币业务后，持仓规模稳步提升。根据 9 月 11 日披露的信息，截至 8 月底，公司持有 1,432.16 枚 ，市价总值约为 179.8 亿日元。此前，在东京证券交易所上市的 ANAP Holdings 曾于 22 日购买价值约 1.1 亿日元的 BTC，这是今年 4 月以来的第三次购买，累计持有量达 1431.97 枚。公司计划从目前的全球第 38 位，提升至 2026 年 8 月底的全球前 35 位，显示出其通过增持核心资产以对冲主业亏损的战略意图。

行业背景方面，其他机构动向亦值得关注。有望并入 MetaPlaneet 旗下的美国超级联赛已首次购入 BTC；分析师认为价格反弹速度将快于 2022 年底的触底回升；Bitwise 预计无论人工智能和利率如何变动，BTC 长期仍将上涨； 指出 8 万美元是关键转折点；在美国上市的 EvanNorth 计划对其持有的 4.7 亿 进行运作，并与 Ripple、 等 4 家公司展开合作。ANAP Holdings 自身也活跃于行业活动，10 月 16 日 13:00 宣布【 JAPAN 2026】开始招募赞助商，10 月 13 日 14:00 公布了该活动的舞蹈比赛和喜剧演出安排。