纳指周跌 4.48%：特朗普暂缓对俄制裁，苹果折叠屏订单延至明年 1 月

据 Woofun AI 消息，暂缓实施部分对俄新制裁，叠加首款折叠屏手机 iPhone Duo 预购需求强劲，部分订单发货时间已延至明年 1 月，市场焦点转向宏观政策与科技供需的双重博弈。

上周美股呈现显著分化，科技股领跌而其他板块相对抗跌。上周五， 指数下跌 1.09%，收于 7659.44 点；下跌 2.15%，收于 26140.03 点；道琼斯工业平均指数微跌 0.34%，收于 52002.41 点。波动率指数 VIX 飙升 21.45% 至 19.99，费城半导体指数重挫 3.83% 至 11137.29 点，录得连续第八个交易日下跌。

亦下跌 1.30%，收于 5695.66 点。从全周表现来看，标普 500 指数累计下跌 1.95%，指数累计下跌 4.48%，而道琼斯指数则逆势上涨 0.67%。费城半导体指数全周累计跌幅高达约 11.4%，显示出科技板块的调整力度远超其他领域。在十一大行业板块中，能源、公用事业、必需消费品、材料、金融和房地产板块实现上涨，而信息技术、通信服务、可选消费、医疗保健和工业板块则普遍下跌，油气和防御类股票表现出较强的抗跌性。

在"七巨头"科技股中，仅苹果股价上涨 0.43%，收于 343.46 美元；其余巨头均录得下跌，其中 下跌 3.72%， 下跌 2.47%，下跌 2.13%，下跌 1.93%，下跌 1.87%，下跌 1.43%。

此外，科技下跌 5.63%，AI 服务器厂商 股价再次下跌约 12%，全周累计跌幅达到约 25%。Woofun AI 整理数据显示，美国财政部公布的美债收益率方面，收益率约为 5.09%，收益率约为 4.74%。大宗商品市场方面，上周五上涨 3.51% 至 101.41 美元/桶，上涨 3.72% 至 109.86 美元/桶。上涨 0.28% 至 4159.50 美元/盎司。截至今日核稿时，比特币价格约为 8.21 万美元，以太坊价格约为 2407 美元。

宏观政策与地缘政治风险正在重塑能源市场格局。特朗普于上周五签署行政命令，暂缓实施国会此前通过的部分对俄制裁和关税措施。美国国务卿表示，政府将利用最多 60 天的时间评估相关经济影响。

这一供应可能增加的预期，促使连续上涨的油价在周一早盘出现回落。北京时间周一 7 点 40 分左右，布伦特原油价格报 108.43 美元/桶，下跌 1.30%；WTI 原油价格报 100.88 美元/桶，下跌 0.52%。

然而，俄罗斯柴油交易在美国国内仍存争议，众议院两党议员此前提出议案，要求撤销相关销售和进口许可，并限制后续豁免，这意味着放松制裁的持续性尚不确定。与此同时，中东航运风险并未消退。Kpler 统计数据显示，上周波斯湾原油运输量的七日均值降至约 850 万桶/日，而此前一周该数值超过 2000 万桶/日。俄罗斯燃料出口有望增加与海运受阻继续影响中东供应，这两方面因素正在拉扯油价走势。

在科技领域，苹果 iPhone Duo 于上周五开放预购，原定 10 月 23 日开始交付。预购启动后，多国苹果官网的预计发货时间迅速后延，部分订单已排至明年 1 月下旬。苹果表示新机需求"非同寻常"，但尚未披露预购数量和首批备货规模，发货延期中有多少来自需求旺盛、有多少受供货限制影响，目前尚无法区分。折叠屏为苹果增加了一条高端产品线，10 月 23 日正式开售后，首批用户反馈、供货速度和后续销量，将比预购阶段的热度更能说明产品表现。