汤姆·李：股市抛售是买入加密与半导体的良机

据 Woofun AI 消息， 研究负责人汤姆·李将周五的股市抛售定性为战略性买入窗口，而非系统性崩盘的前兆。他明确指出，加密货币与半导体行业因股价回落至关键技术支撑位，成为当前最具吸引力的资产类别。

这一判断基于对技术面与市场情绪的深层解构，旨在捕捉短期波动中的结构性机会。

从技术面与市场情绪来看，周五芝加哥期权交易所推出的恐慌指数（）大幅飙升，反映出市场避险情绪的急剧升温。与此同时，持续攀升的油价加剧了投资者对周末地缘局势可能进一步恶化的担忧。在 《Closing Bell》节目中，汤姆·李承认本周市场对人工智能领域的担忧有所加剧，特别是人工智能相关债务市场可能面临信心缺失的风险。

然而，他坚持认为人工智能的基本面及其长期发展动力依然稳固。Fundstrat 的技术分析专家马克·牛顿预测，股市底部可能出现在周五或周一，市场有望迎来反弹。值得注意的是，Woofun AI 整理数据显示，汤姆·李将加密货币、内存芯片、半导体、人工智能云服务提供商以及整个科技行业均列为值得买入的领域，因为这些资产的股价均已回落到历史上买家往往会介入干预的价格区间。他强调，在人们对相关基本面愈发担忧的当下，这些资产回到支撑位正是布局的良机。

多方观点的碰撞揭示了市场分歧的核心。 首席经济学家兼策略师丹·格林豪斯将问题归咎于较高的利率，认为这给人工智能相关领域的投机性投资带来了巨大压力，云服务提供商 便是受影响的典型案例。

尽管和台积电都表明市场需求依然强劲，格林豪斯仍提醒投资者不要将人工智能云服务提供商面临的困境视为整个市场的早期预警信号，他反问：'在过去的 3 年里，我们已经在'煤矿'里杀死了多少只金丝雀？'另一方面， 美国市场首席策略师埃德·克利索尔德指出，资本是有成本的，市场仍在努力计算这一成本。即便需求强劲，相关领域的建设速度也有可能放缓。克利索尔德观察到，大型股在 9 月并未出现通常的疲软走势，而小型股则出现了下跌，周五的股价下跌可能在一定程度上反映了这种调整。

财务数据的验证与未来展望将聚焦于资本成本对人工智能发展的制约。埃德·克利索尔德表示，几周后发布的第三季度财报将会给出答案。上个季度，标普 500 指数成分股的利润增长率预计为 25%，实际则为 32%，显示出强劲的盈利韧性。分析师们现在预计本季度的利润增长率将在 25% 到 26% 之间。与会专家们大多认为需求状况已经趋于稳定，讨论焦点已转向融资问题，因此资本成本便成了人工智能发展进程中的关键因素。

这一转变标志着市场从单纯追求增长转向对盈利质量和资本效率的严格审视。