Galaxy Digital 股价两周暴跌 30%，分析师却看多 280%？

据 Woofun AI 消息， 股价在过去两周内遭遇重挫，跌幅接近 30%，核心诱因在于市场对其 AI 基础设施合作伙伴 日益沉重的债务负担产生强烈担忧。

尽管股价承压， 仍维持对 Galaxy Digital 的“买入”评级，并设定 57 美元的目标价，这意味着较当前水平存在 280% 的上涨空间。StoneX 认为市场严重低估了该公司在 AI 数据中心业务上的价值，同时几乎未对其数字资产业务给予任何估值。

Woofun AI 整理数据显示，StoneX 指出投资者应着眼于 Galaxy Digital 的扩张机遇以及日益增长的 AI 计算基础设施需求，而非仅关注交易对手风险。

风险与机遇并存，CoreWeave 拥有 Galaxy Digital 位于德克萨斯州西部的 Helios AI 数据中心园区中 800 兆瓦电力容量的独家使用权。CoreWeave 在 6 月底时的未偿债务高达 356 亿美元，不断上升的借贷成本让人质疑其能否履行长期承诺。

然而，StoneX 强调，尽管面临债务压力，CoreWeave 的合同订单额到 6 月时已接近翻两番，达到 1040 亿美元，这反映出强劲的 AI 需求。强劲的 GPU 租赁价格以及计算机资源短缺状况仍在推动相关基础设施投资的增长。Galaxy Digital 在 7 月根据与 CoreWeave 签订的为期 15 年的租约，为其 Helios 数据中心园区提供了首批 133 兆瓦的电力供应，该租约还涵盖未来分三阶段提供的 526 兆瓦电力。

财务表现方面，尽管 Helios 数据中心开始产生营收，但 Galaxy Digital 在第二季度仍出现了 8500 万美元的净亏损。该季度内，其 AI 数据中心业务实现了 2000 万美元的调整后毛利润以及 1100 万美元的调整后 EBITDA。

此外，Galaxy Digital 还在积极拓展业务范围，已在德克萨斯州的 McGregor 地区购买了土地，用于建设第二个 AI 数据中心园区。StoneX 认为，随着对 AI 计算需求的持续增长，市场正在忽视这些基础设施投资所蕴含的潜在价值。