XRP 杠杆骤降 26%：投机退潮与监管博弈

据 Woofun AI 消息，币安平台上的 预估杠杆比率在不到一个月的时间内下降了 26.2%，市场结构发生显著转变，剩余持仓者展现出强烈的做多倾向。

Woofun AI 整理数据显示，CryptoQuant 追踪的币安 XRP 预估杠杆比率从 9 月的约 0.229 降至本周的 0.169，跌幅达 26.2%。

这一变化主要归因于 10 月清算潮后交易者平掉借入资金仓位，导致投机泡沫消散，市场参与者规模缩小且立场单一。10 月 21 日，XRP 价格升至 1.35 美元，24 小时涨幅 4.5%，交易量达 16.8 亿美元。分析师 Arab Chain (@ArabxChain) 指出，杠杆比率下降意味着交易者使用借入资金程度降低，从而减少清算风险。币安持有的 XRP 未平仓合约价值从 10 月 4 日的 5.381 亿美元降至 10 月 17 日的 4.53 亿美元。

降幅最大的时期出现在 10 月 7 日和 10 月 8 日，当时 XRP 价格在币安从 1.52 美元跌至 1.32 美元，迫使许多多头仓位平仓。作为对比，8 月 26 日该比率曾达到 0.213，为七个月多来的最高水平，彼时 XRP 价格触及 1.70 美元高点。直到 9 月底，杠杆比率仍在上升，达到约 0.23，此后 XRP 价格持续下跌。

跨平台数据显示， 的持仓变化与市场情绪呈现相反趋势。OKX 公开交易数据显示，XRP 期货未平仓合约价值从 9 月 22 日的 1.504 亿美元降至 10 月 16 日的 1.026 亿美元，降幅 32%。

然而，持有多头仓位的账户数量是持有空头仓位账户数量的倍数从 1.97 倍上升至 10 月 17 日的 4.05 倍。这意味着大额高杠杆资金离场，而小型账户利用杠杆在价格下跌时买入。3.5 比 1 左右的比率表明市场趋势明确，大量多头仓位在价格急剧下跌时容易出现。资金费率方面，10 月中旬费率降至零以下，空头投资者需向多头支付费用，显示卖方暂时主导。目前费率为 0.01%，表明无人需为某一方支付过高费用。

监管动态方面， 在周二致信美国证券交易委员会 ()，支持其拟议中的加密资产监管规则。首席法律官 (@s_alderoty) 在 X 平台总结观点，认为只有当发行方对购买者的承诺有效时，与证券相关的 token 才具有相应属性，而非模糊的'去中心化'标准。Ripple 在信中回顾历史损失：2020 年 12 月 SEC 提起诉讼后，XRP 价格下跌约 70%，损失约 150 亿美元市值，美国各大交易所停止交易。2023 年 7 月，法官裁定 XRP 本身不属于证券，市值立刻上升约 210 亿美元， 和 同日恢复交易。Ripple 为此花费超过 1.5 亿美元律师费。SEC 于 8 月 21 日在《联邦公报》公布拟议规则，旨在为交易所提供明确上市标准，无需等待诉讼结果。

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