25 亿美元收购案：维萨为何折价吞并 Fireblocks？

据 Woofun AI 消息，维萨正就约 25 亿美元收购加密货币基础设施公司 进行最后阶段谈判，尽管 Fireblocks 向 The Block 否认该传闻，且维萨方面保持沉默，但市场传闻已流传数周， 亦被视为潜在买家。

从估值逻辑审视，此次交易价格显得异常克制。Fireblocks 曾在 2022 年 1 月完成 10 亿美元融资，其中单轮高达 5.5 亿美元，当时企业估值达 80 亿美元；相比之下，25 亿美元的报价显著折价。

Woofun AI 整理数据显示，其竞争对手万事达卡于今年 3 月同意以最高 18 亿美元（含 3 亿美元或有支付）收购稳定币初创企业 ，该交易已于 8 月完成。

值得注意的是，成立于 2021 年的 BVNK 在 2024 年 B 轮融资时估值为 7.5 亿美元，而成立于 2018 年的 Fireblocks 作为更成熟的企业，拥有更丰富的产品线、深入的机构合作关系及超过 100 家银行客户，且维萨本身已是其客户，前首席财务官 更于 2025 年初加入其顾问委员会，双方合作基础深厚。

深层原因在于传统支付巨头在数字资产领域的突围困境。维萨与万事达卡多年来试图将银行网络引入该领域却收效甚微：维萨于 2024 年推出 Tokenized Asset Platform（）以协助银行发行稳定币和代币化存款，BBVA 虽为活跃参与者，但整体进展有限；万事达卡推出的 Multi Token Network（）平台亦面临相似瓶颈。此次收购被视为维萨绕过自建平台缓慢进程、直接获取成熟机构级基础设施的关键战略举措，旨在通过整合 Fireblocks 的技术与客户资源，实质性打破在银行界推广数字资产业务的僵局。