资本支出两难：Meta 跌 7% 警示科技巨头

据 Woofun AI 消息，大型科技公司正陷入资本支出"进退维谷"的困境，投资者对削减或增加开支均表现出强烈不满。 股价在 10 月 22 日下跌 7%，成为这一现象的最新注脚，其背后是人工智能领域巨额投入与现金流能力之间的失衡。

Meta 第三季度营收虽同比增长 26% 且优于预期，但 349 亿美元的资本支出超过了运营现金流，直接拖累股价。大都会人寿保险的德鲁·马图斯指出，投资者既惩罚削减开支的企业，也惩罚增加开支的企业，这种矛盾心态让企业无所适从。紧随 Meta 之后，和 将于周三发布财报，亚马逊和则在周四公布业绩。这四家公司合计占据纳斯达克 100 指数约 15% 的权重，而该指数本月已下跌约 7%。此前 Alphabet 在 7 月上调资本支出预期后，股价盘后下跌约 4%；媒体报道称，AI 相关支出正在消耗微软和亚马逊的现金。马图斯坦言并不理解投资者究竟想要什么，尽管他们希望看到 AI 推动长期发展的证据，但关于就业和利润的争论将持续。

此外，Meta 宣布推出无投票权的 C 类股票，加拿大丰业银行指出，此举暗示管理层可能需要进行股权融资。值得注意的是，Woofun AI 整理数据显示，马图斯认为计划中的预算在今年难以转化为实际支出，因为企业需先解决招聘、设备和场地问题，但受 AI 影响最深的行业实际上正在招聘更多人才。

宏观政策层面，美联储将于 10 月 27 日和 28 日召开会议，决策结果将于周三下午出炉，恰在微软和 Alphabet 发布财报前几小时。美联储在 9 月已将利率上调至 3.75% 至 4% 的水平。主席凯文·沃什表示更严重的通胀状况未改变其立场，导致交易者降低了对 10 月再次加息的预期。马图斯预计沃什不会在本次会议采取行动，而将在 12 月重新审视货币政策。

马图斯警告，人工智能同时推动了资本支出、股价上涨以及消费者支出，这种经济层面的集中效应比股市波动更令人担忧。一旦某家公司业绩预期不佳，可能波及整个产业链。这是继 Meta 财报发布后，市场对科技巨头 AI 投资策略的一次集体压力测试。