暴跌 50% 后 Bitwise 反调升 BTC 目标价至 160 万美元

据 Woofun AI 消息， 研究主管瑞安·拉斯穆森 () 牵头更新了年度'长期资本市场假设报告'，将 在 2036 年的目标价格从 130 万美元大幅上调至 160 万美元。

这一反直觉的预测调整，旨在为资产配置者提供基于最新经济数据的收益表现、波动率及资产关联性分析，以指导投资组合构建。

回顾过去一年的市场轨迹，宏观环境与资产价格均经历了剧烈震荡。去年发布报告时，Bitcoin 正逼近 125,000 美元的历史新高，市场情绪高涨，彼时预测 2035 年价格可达 130 万美元。

然而，从 2025 年 10 月至 2026 年 6 月，Bitcoin 价格暴跌超过 50%，最低触及 59,000 美元下方，媒体甚至宣称其'死亡'。与此同时，中东战争、通胀高企、利率攀升以及对人工智能泡沫的担忧，共同恶化了宏观经济背景。面对如此严峻的现实，初期担忧数据会迫使预测下调至 100 万美元甚至更低，但实际模型运行结果却截然相反：在沿用 2025 年相同模型并纳入最新数据后，10 年期复合年增长率从 28.3% 跃升至 34.3%，直接推高了长期价格预期。

Woofun AI 整理数据显示，预测上调的核心驱动力在于目标市场规模的显著扩张。长期预测仅取决于两个变量：目标市场总规模与预期市场份额。作为价值存储手段，Bitcoin 对应的市场潜力因法币贬值与通胀担忧，从 91 万亿美元增至 110 万亿美元；机构投资市场 10 年预估规模则从 216 万亿美元扩大至 303 万亿美元。

此外，海外财富市场与新兴市场货币市场也在同步扩张。该估值框架数据源自 Bitwise Asset Management，并整合了国际货币基金组织、国际农业发展基金、波士顿咨询集团、世界黄金协会、美联储理事会及欧盟税收观察站的信息，基准日期为 2026 年 9 月 30 日。

值得注意的是，为剔除机构投资者已持有的黄金占比，分析扣除了机构投资资产中的 5%，使得'当前市场规模'调整为 139.7 万亿美元，而非波士顿咨询集团估算的 147 万亿美元。基于 34.3% 的年增长率，2036 年 Bitcoin 价格达到 160 万美元成为模型必然结果。

在市场份额方面，尽管持怀疑态度者指出资金更多流向黄金、价格下跌风险凸显以及 ETF 流入放缓，但 Bitwise 认为 Bitcoin 正逐步赢得机构信任。富国银行、美林等财富管理平台并未远离 Bitcoin，各国中央银行与主权财富基金也在逐渐接近这一资产。数据显示，bitcoin 从峰值到谷值的跌幅仅为 53%，远低于以往熊市水平，且与黄金的关联度上升。即便 ETF 购买速度放缓，机构在价格下跌期间仍持续增持。更为关键的是，bitcoin 在价值存储市场中的份额已从十年前的不到 1% 提升至如今的 5% 以上。出于谨慎，报告保持了与各市场一致份额预测值，但结合更大的可进入市场规模，最终得出了更高的目标价格。

这种在艰难年份中取得的进展，增强了对其在良好市场环境下表现的信心。

展望未来十年，bitcoin 作为价值存储手段的地位有望进一步巩固。尽管加密货币不具备法定货币地位，不由任何政府或中央银行支持，其价值完全由市场供求决定，且面临价格剧烈波动、市场操纵及网络安全等巨大风险，但其作为交换媒介、计价单位或价值存储手段的功能日益清晰。投资者需自行进行独立分析，了解相关优缺点及风险，并咨询会计、法律、税务等专业顾问。随着监管环境演变与市场成熟，bitcoin 在资产配置中的角色或将迎来更深层次的变革。