Bitwise 高管定调：BTC 公允价值 19.7 万美元

据 Woofun AI 消息， 欧洲区研究主管安德烈·德拉戈施在与《比特币杂志》主持人斯宾塞·尼科尔斯的对谈中，明确将 的公允价值界定为 197,000 美元。

这一估值并非凭空推测，而是紧密挂钩全球货币供应量模型，旨在反映 BTC 作为流动性预警指标在宏观金融环境变化前的领先走势特征。

深层原因在于全球金融环境的日益紧缩与结构性变迁。德拉戈施指出，法国债券收益率上升、美元波动以及人工智能领域的信贷传染风险，共同构成了当前的宏观背景。值得注意的是，资本正从贵金属领域加速流向 BTC，这种趋势助力 BTC 追赶货币供应量的增长速度。

Woofun AI 整理数据显示，尽管面临经济衰退风险及美联储在两难处境中的债务负担，BTC 仍被视为应对"布雷顿森林体系 III"潜在演变的看涨期权，甚至可能演变为全球储备货币。

此外，以 BTC 为支撑的信贷产品及相关 MicroStrategy 也在这一框架下获得关注，显示出市场对其作为价值存储资产的信心增强。

从结构上看，BTC 与股票市场的脱钩可能性正在增加，这进一步凸显了其独立于传统风险资产的属性。随着中国经济放缓等因素叠加，BTC 在全球货币体系中的角色愈发关键。这是继传统避险资产失效后，市场重新定价数字黄金的重要信号，预示着 BTC 可能在未来的全球流动性重构中占据核心地位。