囤积 606 万 ETH 仍难救股价，BMNR 逼近 18.93 美元防线

据 Woofun AI 消息，全球最大以太坊持有企业比特矿业新兴技术公司（）的股价正面临严峻考验，尽管其 储备量已攀升至 606 万 506 枚，但二级市场表现却未能同步走强。截至美国东部时间 11 月 2 日下午 1 点 14 分，BMNR 股价报 20.20 美元，较前一交易日微涨 0.02 美元（涨幅 0.12%），然而这一微弱反弹几乎完全回吐了盘中涨幅，股价始终在 20 美元附近徘徊，显示出明显的上涨乏力迹象。

这种基本面增持与股价疲软之间的背离，引发了市场对其估值逻辑的重新审视。

从资产积累维度看，比特矿业正在加速推进其激进的储备策略。该公司披露，在 10 月 26 日至 30 日期间，其再次购入 8573 枚 ETH，使总持有量达到 606 万 506 枚，约占 ETH 总供应量的 4.9%。

这一数字距离其设定的'5% 的 Alchemy'战略目标——即持有 ETH 总供应量 5% 的份额——仅剩约 0.1% 的差距。在现有的庞大储备中，高达 522 万 7037 枚 ETH 被用于质押，这部分资产的估值约为 118 亿美元。

Woofun AI 整理数据显示，这种重质押策略已转化为实质性的财务贡献，在 2026 年第三季度产生的 4570 万美元营收中，约有 98% 直接来源于质押 ETH 的收益。公司计划于 20 日公布第四季度业绩，市场将密切关注这一盈利模式在宏观波动下的持续性。

尽管资产负债表不断增厚，BMNR 的技术面走势却释放出多重负面信号。CoinGecko 分析指出，BMNR 股价已跌至近 10 周来的最低水平，周线图表上形成了典型的圆形顶形态，预示着趋势反转的风险。具体的价格行为显示，当日开盘初股价位于 20.70 美元左右，随后开始下跌；在上午 10 点到 11 点之间曾短暂反弹至 20.80 美元，但随即因卖压增大而再度下挫。至下午 1 点左右，股价跌至 20 美元附近，虽略有回升至 20.20 美元，但相比盘中最高点仍低约 3%。技术分析师将斐波那契回调 38.2% 对应的 18.93 美元定为主要支撑位，若股价跌破此水平，下行目标可能指向 15 美元左右。相反，只有突破 22 美元左右的阻力位并在此价位收盘，才可能重启上涨趋势。

此外，周线 MACD 指标显示负面信号，4 小时 RSI（相对强弱指数）数值为 36，Chikin 资金流向指数也降至负值区域，均表明卖压依然沉重。

宏观情绪与行业事件也在加剧市场的不确定性。比特矿业董事长汤姆·李指出，尽管近期币安发生了价值 63 亿美元的黑客攻击事件，但数字货币市场仅出现了有限的下跌幅度，他将其解读为'数字货币牛市仍在持续'的印证。汤姆·李还列举了利率下降、国际油价下跌、投资心理疲软以及美国中期选举前后股市走势等因素，认为这些变量共同作用促使市场形成底部。

然而，反映市场情绪的数字货币恐惧与贪婪指数已从 10 月底的 68 大幅降至 37，显示出投资者信心的显著衰退。在增持 ETH 与质押收益上升的背景下，股价依然无法维持上涨态势，未来 20 美元支撑位的稳定性以及即将公布的季度业绩，将成为决定 BMNR 短期命运的关键变量。