Tether 囤积 15 万 BTC：规模超 MetaPlanet 三倍

据 Woofun AI 消息，全球最大稳定币 发行方 正式披露其资产负债表上已沉淀约 15 万枚 。这一持仓规模不仅远超日本 MetaPlatinum 与美国 Strive 等主流比特币数字资产托管策略公司，更达到后两者持有量的三倍以上，标志着 Tether 在加密资产储备领域的地位发生结构性跃迁。在瑞士卢加诺举办的 'PlanB 论坛' 主题演讲中，Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 确认了这一数据，揭示了该公司在维持美元挂钩稳定性的同时，正大规模向去中心化价值存储资产倾斜的战略意图。

从持仓结构的横向对比来看，Tether 的 BTC 储备量呈现出压倒性优势。尽管典型的比特币托管策略公司 Strategy 在 2 日公开信息显示其新购入 811 枚 BTC，使总持有量攀升至 849,327 枚，但这一数值仅相当于 Tether 持仓量的 17.7%。相比之下，日本 MetaPlatinum 目前持有 44,000 枚 BTC，由 Tether 支持的 Twenty One Capital 持有 43,514 枚 BTC，而 Strive 则持有 43,124 枚 BTC。

Woofun AI 整理数据显示，Tether 的 BTC 持有量分别是 MetaPlatinum 的 3.4 倍和 Strive 的 3.5 倍。这种量级差异源于 Tether 独特的非上市稳定币发行机构属性，其并未像上市托管公司那样通过发行股票或优先股来杠杆化扩大 BTC 持仓，而是依托稳定的现金流进行内生性积累。自 2023 年 5 月起，Tether 实施了一项严格的资本配置政策，即将其实现的净营业利润的最多 15% 定向用于购买 BTC。

这一决策的核心逻辑在于 BTC 供应量的绝对稀缺性及其不受特定国家货币政策干扰的特性，使其成为应对通胀的理想对冲工具。Paolo Ardoino 曾在 1 月接受路透社采访时进一步阐述了这一资产配置理念，指出将公司自身投资组合的约 10% 配置在 BTC 上，同时将 10% 至 15% 配置在黄金上，是维持长期购买力的合理区间。

Tether 的资产战略并非单一押注 BTC，而是构建了一个以高流动性资产为底座、以抗通胀资产为护城河的复合体系。根据 Tether 在 9 月底公开的资料，其直接持有的美国短期国债金额约为 1228 亿美元（约合 163 万亿韩元），若将回购协议债券在内的各类国债资产纳入统计，总价值则约为 1324 亿美元（约合 176 万亿韩元）。

这种组合策略旨在通过高流动性的美债资产来满足 USDT 的日常兑换需求，确保稳定币的信用锚定，同时借助 BTC 和黄金来实现长期资产价值的保值与增值。值得注意的是，Tether 持有的 15 万枚 BTC 并非全部作为 USDT 的担保准备金，其投资版图已延伸至 BTC 挖矿和技术基础设施领域。Paolo Ardoino 在本次活动中详细阐述了名为 'Independence Stack' 的技术构想，该构想涵盖能源生产、BTC 挖矿、点对点通信、自我托管钱包以及设备内置人工智能等关键技术节点。其核心战略意图在于降低对集中式金融和科技服务的依赖，进而建立自主可控的基础设施生态。他声称 Tether 的全球用户数量已超过 7.3 亿，且每季度还有大约 3000 万个新钱包被创建出来，尽管这一用户数为估算值，实际独特用户数量可能存在偏差，但其庞大的用户基数为基础设施扩张提供了潜在需求支撑。