CFTC 主席宣布个股永续期货在美上市，终结监管真空

据 Woofun AI 消息，11 月 3 日，美国商品期货交易委员会（）主席 正式对外确认，个股永续期货（Equity Perps）已获准在指定合约市场首次上市交易。

这一标志性事件意味着，此类衍生品不再游离于灰色地带，而是通过向美国证券交易委员会（）完成双重注册，以通知制注册的全国性证券交易所身份，合法开展证券期货产品交易。Selig 明确指出，即日起，个股永续期货将在 CFTC 注册交易所开启首笔交易，标志着美国受监管市场在衍生品扩容道路上迈出了关键一步。

这一决策不仅回应了市场对高效风险管理工具的迫切需求，更确立了创新金融产品在成熟监管框架内运行的先例，彻底改变了此前美国投资者只能转向境外不受监管场所的交易格局。

此次监管突破的核心在于制度协同，旨在彻底解决长期困扰证券期货产品的'三不管'难题。根据《2000 年商品期货现代化法案》（CFMA）以及 CFTC 与 SEC 签署的谅解备忘录（MOU），个股永续期货被正式认定为证券期货产品，并依据 CFTC 的 40.3 号监管规则获批上市。

这意味着该合约必须同时遵守《商品交易法》与美国联邦证券法，接受 CFTC 与 SEC 两套监管框架的严格约束。Woofun AI 整理数据显示，这一双重监管架构的建立，直接回应了 SEC 主席 此前关于创新产品深陷监管'三不管地带'的精准描述。长期以来，由于两大监管机构规则缺乏协同，证券期货及个股永续期货等创新产品一直面临巨大的监管不确定性，往往沦为管辖权之争的牺牲品。如今，随着 CFTC 与 SEC 翻过这一页，双方致力于通过清晰的监管规则和明确的上市路径，为创新产品提供确定性，不再让新产品因制度空白而受阻。

这种从对抗走向协作的转变，不仅消除了法律适用的模糊地带，更为后续类似复杂衍生品的合规化提供了可复制的制度范本。

从战略层面审视，此举是 CFTC 将创新留在本土成熟监管框架下的延续性举措。在 Michael S. Selig 的就职演说中，他曾明确指示 CFTC 动用现有监管工具，在配套完善风控措施的前提下，将永续衍生品引入美国本土市场，使其在美国发展壮大。今年早些时候，CFTC 已迈出历史性一步，批准首支合规比特币永续期货在 CFTC 监管交易所挂牌，这被视为数字商品领域的重要里程碑。本次公告正是该里程碑的自然延伸：美国境内的永续期货品种，从数字商品正式拓展至传统证券品类。Selig 强调，永续期货如今已是广受青睐的风险管理与价格发现工具，将这类创新产品纳入受监管市场，能够让美国市场参与者、投资者与交易员在 CFTC 成熟监管框架的保护下参与交易，而不必转向境外那些往往不受监管的交易场所。

这一策略不仅有助于留住本土流动性，更通过引入合规竞争，提升了美国市场的整体深度与效率，确保金融创新在可控风险范围内服务于实体经济需求。

未来展望方面，CFTC 与 SEC 的协作承诺将持续深化，致力于让金融新前沿在美国本土落地生根。Selig 特别感谢了 CFTC 众多勤勉的工作人员，以及他们在与 SEC 开展积极协作中的持续付出。

这种跨机构的高效合作，彰显了双方通过两套监管框架协同统一，支持合法创新、维护市场公允、保护投资者与客户的共同决心。CFTC 将继续在本次里程碑的基础上推进工作，力争在确保市场公允与投资者保护的前提下，探索更多前沿金融产品的合规路径。随着监管真空的终结，美国市场有望吸引更多全球资本与技术创新，进一步巩固其在全球金融体系中的核心地位，为投资者提供更加丰富、透明且安全的交易环境。