AI 信贷降温致美银缩表，加密流动性承压

据 Woofun AI 消息， 警告称，AI 信贷市场的降温正通过美国银行资产负债表的收缩，对加密市场的美元流动性构成实质性压制。这一传导机制的核心在于，当前加密市场的上涨动力高度依赖法币流动性的扩张，而该流动性正面临枯竭风险。

Hayes 强调，作为加密投资者，必须关注 、 和 等巨头股价低迷所引发的 AI 叙事内爆风险，因为这直接关联到法币流动性尤其是美元供给的变化。当 AI 信用利差走阔且债券发行枯竭时，流动性随之下降。

目前，美联储处于事实上的'罢工'状态，前美联储主席候选人（ the Weasel）与（Buffalo Bill ）均主张由银行体系而非央行来创造信用。此前，美国银行体系资产负债表的扩张为 8 月开始的加密小行情提供了关键的流动性背景。

然而，Woofun AI 整理数据显示，截至上周，银行体系的资产负债表已出现环比（WoW）下降。尽管这只是单月数据点，但在 AI 信贷市场负面情绪蔓延的背景下，其信号意义不容忽视。

从结构上看，银行资产负债表资产的增长在很大程度上助长了 AI 泡沫。具体而言，银行向所有与 AI 及'AI 相关'的实体发放贷款，向股票投机者提供保证金贷款以进行证券融资，并利用自有账户进行股票和债券的自营交易。在全球范围内，除非投资于战争相关领域，否则大部分资本配置实质上是在投机 AI 泡沫。因此，若上述三家公司的股价下跌导致 AI 情绪恶化，进而引发信贷市场冻结或降温，银行资产负债表将至少原地踏步，最坏情况下则会发生收缩。这正是风险从 AI 领域传导至加密市场的具体通道。