Treasure 增发 50% 代币：从链游废墟向 AI DePIN 的豪赌

据 Woofun AI 消息，曾被誉为'Web3 的任天堂'的 DAO 正经历一场激进的身份重构。在 2021 至 2022 年链游热潮中凭借 衍生项目及 代币构建起庞大生态的 Treasure，如今已远离巅峰。11 月 4 日，治理论坛发布的 TIP-63 提案标志着其战略重心的根本性转移：不再执着于传统游戏元宇宙，而是全面押注 AI Agent 与去中心化物理基础设施网络（DePIN）。

这一举措不仅是代币经济模型的调整，更是该项目在叙事退潮后寻求生存空间的最后豪赌。昔日在 上繁荣一时的 、 和 等品牌，如今需在新的技术架构下寻找新的价值锚点，而 TIP-63 正是连接过去辉煌与未来不确定性的关键桥梁。

TIP-63 提案的核心在于通过巨额增发来支撑新基础设施的建设，其细节设计极为复杂且充满博弈色彩。提案计划设立最高 1.73 亿枚 MAGIC 的战略增长基金，这一数字约占当前最大供应量 3.48 亿枚的 50%。若该提案全数执行，MAGIC 的总供应量将攀升至约 5.21 亿枚（不含额外质押排放）。

Woofun AI 整理数据显示，这笔资金的释放并非一蹴而就，而是被严格绑定在长期的技术里程碑上。其中，1 亿枚将于 2027 年 2 月 3 日直接铸造至 Treasure Foundation，用于网络安全预算、机构合作、做市及开发资源储备。剩余的 7300 万枚则与 Treasure DePIN 网络的研发进度深度挂钩，每达成一个预设里程碑即解锁 730 万枚。这些里程碑涵盖了从完成审计、网络正式上线，到节点规模扩张，以及实际运行的 AI Agent 数量分别达到 1 万、5 万和 10 万个的关键节点。

此外，MAGIC 的质押比例和代币销毁量也需达到特定要求方可解锁后续额度。在时间线上，提案讨论期截止至 11 月 18 日，随后进入为期两周的投票期（11 月 18 日至 12 月 2 日），而全新的 DePIN 网络计划于 2027 年 3 月 3 日正式启动。为了进一步激励早期参与者，提案授权向 DAO 金库铸造 500 枚 Legions Genesis NFT，其中 50 枚由 Foundation 持有用于网络质押且不可转售。

同时，网络将引入额外的质押通胀机制，目标年通胀率将从首年的约 5% 逐步递减，至第四年起稳定在 2.5%。这种阶梯式的通胀设计旨在平衡早期激励与长期通缩压力，但高达 50% 的增发比例无疑对现有持有者构成了巨大的稀释风险。

回顾 Treasure 的历史包袱，其转型的紧迫性不言而喻。目前 MAGIC 代币价格徘徊在 0.084 至 0.085 美元之间，流通市值仅为 2800 至 2900 万美元，相较于 2022 年 2 月触及的约 6.3 美元历史高点，市值已回撤高达 98.7%。

这种断崖式下跌反映了市场对传统链游叙事信心的彻底崩塌。事实上，Treasure 此前已尝试过自我修正，例如在 2025 年因运营成本与财务压力关闭了自建链 ，当时公开数据显示其每年运营成本约为 45 万美元，并随之结束了游戏发布业务。在流动性退潮和成本压力的双重挤压下，多数链游和元宇宙项目未能兑现早期想象，Treasure 的选择是转向当下具有更高叙事溢价的 AI Agent 与 DePIN 赛道。新商业模式试图将两者结合：普通用户持有的 NFT 代表一个 AI Agent，而节点负责实际运行这些 Agent。节点需质押 MAGIC 和特定 NFT 才能参与网络，只要有人持续为这些 Agent 支付计算费用，其维持的虚拟世界或游戏状态即可存续，即便原开发者已离场。Agent 使用计算资源时支付稳定币，部分费用归节点所有，另一部分则用于回购并销毁 MAGIC。